聯儲局周三僅將利率目標區間上調了四分一厘，調整至4.5% 至 4.75% 之間╴低於 12 月會議上的 0.5 個基點以及前四次會議的四分三厘。這不足為奇。甚至在美聯儲 12 月做出決定之前，利率期貨就已經開始暗示週三會議最有可能的結果是加息 25 個基點。
對投資者而言，重要的是央行下一步將做什麼。聯儲局官員目前的回應是：堅持他們的說法，即今年將有更多加息，而一旦他們停止加息，亦不會立即降息。
周三會後聲明稍微緩和了他們關於通脹的措辭，允許通脹“有所緩和但仍處於高位”。但美聯儲沒有改變其預計利率將“持續上升”的措辭，主席鮑威爾在會後新聞發布會上強調了這一信息，稱政策制定者仍然“還有更多工作要做”，並明確指出如果經濟形勢符合預期，預計不會在2023年減息。
去年12 月，聯儲局「點陣圖」反映大部分委員計劃今年將聯邦基金利率上調至5%至5.25%之間。 在他們週三加息後，這個預測將意味著當局在 3 月和 5 月的會議上額外加息 25 個基點，然後暫停加息。
華爾街日報指出，投資者並不買賬。利率期貨反映加息機會率現在只支持多一次四分一厘的加息，甚至到明年年底，聯儲局就已經需要減息。以兩年期美國國債收益率遠低於一年期國債——大約 4.1% 對大約 4.7%——投資者基本上押注明年將大幅降息半厘以上。
對聯儲局來說，它所說的與投資者認為它會做的明顯脫節。事實上，12 月會議紀要顯示，官員們擔心股市反彈可能會阻礙他們的對抗通脹，從而構成聯儲局不得不加息以給經濟降溫的風險，而這不是必要的。
聯儲局的實際行動將取決於未來幾個月通脹和就業的情況，因此當局不願就利率問題向投資者認輸是可以理解的。但華爾街日報指出這已形成一種危險，即投資者越來越多地將央行的任何鷹派言論都看作是「狼來了」，並認為聯儲局本身並不相信它所說的話。
聯儲局的目標是將通貨膨脹率從最新的5%降至2%。 根據聯儲局自己的估計，要將通脹壓低到這個水平，代價是有將近100萬美國人可能會失業，鮑威爾是否能夠如此一心一意 ”Whatever it Take” 將通脹壓低，可能就是投資者唯一的機會 Fight the Fed，與聯儲局對賭。
▌美國加息｜2023年二月Fed議息會議聲明全文（英文原文）
Recent indicators point to modest growth in spending and production. Job gains have been robust in recent months, and the unemployment rate has remained low. Inflation has eased somewhat but remains elevated.
Russia’s war against Ukraine is causing tremendous human and economic hardship and is contributing to elevated global uncertainty. The Committee is highly attentive to inflation risks.
The Committee seeks to achieve maximum employment and inflation at the rate of 2 percent over the longer run. In support of these goals, the Committee decided to raise the target range for the federal funds rate to 4-1/2 to 4-3/4 percent. The Committee anticipates that ongoing increases in the target range will be appropriate in order to attain a stance of monetary policy that is sufficiently restrictive to return inflation to 2 percent over time. In determining the extent of future increases in the target range, the Committee will take into account the cumulative tightening of monetary policy, the lags with which monetary policy affects economic activity and inflation, and economic and financial developments. In addition, the Committee will continue reducing its holdings of Treasury securities and agency debt and agency mortgage-backed securities, as described in its previously announced plans. The Committee is strongly committed to returning inflation to its 2 percent objective.
In assessing the appropriate stance of monetary policy, the Committee will continue to monitor the implications of incoming information for the economic outlook. The Committee would be prepared to adjust the stance of monetary policy as appropriate if risks emerge that could impede the attainment of the Committee’s goals. The Committee’s assessments will take into account a wide range of information, including readings on labor market conditions, inflation pressures and inflation expectations, and financial and international developments.
▌美國加息｜2023年二月Fed議息會議聲明全文（中文）
最近指標顯示支出和生產溫和增長。近幾個月就業增長強勁，失業率保持在低位。通脹有所緩和，但仍處於高位。
俄羅斯對烏克蘭的戰爭正在造成巨大的人道及經濟困難，並為全球帶來不確定性。聯儈局委員會高度關注通脹風險。
委員會力求在長期內實現最大就業和2%通脹率。為了支持這些目標，委員會決定將聯邦基金利率的目標範圍提高到介乎4.50%至4.75%。委員會預計持續上調聯邦基金利率的目標範圍
將是恰當的，以便實現一種足夠嚴格的貨幣政策立場，令通脹率隨著間回落示2%。
在確定未來目標區間上調幅度時，委員會將考慮貨幣政策的累積收緊、貨幣政策影響經濟活動和通脹的滯後性以及經濟和金融發展。此外，委員會將繼續減少其持有的美國國債和機構債務以及機構抵押貸款支持證券，正如其先前宣布的計劃所述。委員會堅定不移地將通脹率恢復到2%的目標。
在評估貨幣政策的適當立場時，委員會將繼續關注後續資訊對經濟前景的影響。如果出現可能阻礙委員會目標實現的風險，委員會將準備適當調整貨幣政策立場。委員會評估時將考慮廣泛資訊，包括勞動力市場狀況、通脹壓力和通脹預期，以及金融國際數據。
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