戰爭對股市零影響？股市平均X日見底可以撈！(K HO)

在全球投資市場中，「戰爭」或「地緣政治事件」一向是令市場恐慌的關鍵字。每當出現這類事件，市場通常立即向下反應，資金流動加劇，股市波動隨之擴大。從過去數十年的實際案例數據來看，戰爭及重大地緣政治事件的確會即時影響股市，令市場在短期內出現顯著波動。

 從珍珠港到911：地緣政治事件如何影響全球股市走勢？

以1941年的珍珠港事件為例，當時美國標普500指數在事件當日急挫3.8%，其後更因二次大戰局勢急劇惡化，總跌幅達到19.8%。這次股市大跌足足用了143日才見底，市場要花307日才完全復原，可見大型戰爭對股市的負面影響明顯，但戰爭要在接近3年後才完結，可再次驗證股市走勢先於現實事件的經驗之談。

類似情況還發生在1950年韓戰和第一次波斯灣戰爭爆發之時，當北韓軍隊南下入侵南韓，標普500指數單日急挫5.4%，事件的整體跌幅達到12.9%，見底日數為23日，回復所需的時間為82日；伊拉克1990年入侵科威特導致的第一次波斯灣戰爭，標普500當日僅下跌1.1%，但累計跌幅高達16.9%，用了71日才見底，最終回復則用了189日。對於這類持續性不明朗的戰爭事件，可見儘管市場的復甦需時，但仍然值得提早分批撈底。

不過，並非所有的地緣政治事件都會持續地對股市造成長期的影響。以2001年的911恐襲事件為例，美股於恐襲當天跌4.9%，整體跌幅亦達到11.6%，但與珍珠港或韓戰相比，市場復甦的時間相對較短，只花了31日便完全回復元氣。市場的反應雖然劇烈，但只要事件本身並非長期的軍事衝突，股市通常可快速消化恐慌情緒，並迅速回穩。

再看歷史上另一個案例：1962年的「古巴導彈危機」，當時的核戰危機令全球高度緊張，當日美股僅微跌0.3%，但其後總跌幅擴大至6.6%，用了8日見底，18日便能夠恢復原有水平。可見當危機迅速解除，市場亦會迅速恢復平靜，恐慌情緒難以持續過久。

以上的歷史案例反映了一個非常清晰的模式，即短期突發性事件（如恐襲或突發性軍事威脅）往往對股市造成短暫的恐慌，但復甦速度亦較快；而大型戰爭或長期衝突則對市場帶來更深遠的影響，需更長時間才能消化不確定性，短炒投機者要特別注意這種差異。

戰時避險資產的價格變動的分析

從以上數據的角度分析，短炒投機者可總結出以下策略：當戰爭或地緣政治事件爆發時，市場往往會過度恐慌，短期內急挫，導致股價出現明顯的折讓，對於反應迅速的短炒者來說，這正是理想的抄底時機。尤其若事件本身並無持續長期軍事衝突的條件，市場的復甦速度往往超乎投資者預期，恐慌拋售提供的機會短暫而誘人。當然，油價、金價和加密貨幣等避險資產亦是市場恐慌時的重要參考指標。一般來說，戰爭爆發初期，國際油價由於供應不明朗而飆升，例如第一次波斯灣戰爭期間，原油價格由約20美元迅速攀升至近40美元。而黃金則往往在市場避險情緒升溫時走強，相反和加密貨幣如比特幣則會在市場確認見底後會快速反彈，利用不同資產的特性作為對沖或配搭操作的工具，以提高投資勝算。

K HO｜90後全職炒家，多個網上平台主持、嘉賓

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