德意志銀行最新研究報告指出，儘管黃金與比特幣等加密貨幣在短期內走勢分歧，但預期兩者在未來數年將並肩發展，甚至有機會同時成為各國央行的儲備資產。
德銀分析師Marion Laboure與Camilla Siazon在報告中作出這項樂觀預測之際，正值兩類資產表現迥異。比特幣周一跌穿11.3萬美元關口，但黃金卻在同日創下每盎司3703美元的歷史新高，反映加密貨幣等高風險資產與傳統避險資產在短期內的明顯分化。
德銀解釋，交易員目前正在評估多項因素對市場的影響，包括地緣政治緊張局勢、聯儲局減息預期，以及對聯儲局獨立性的憂慮，這些因素均推高了對黃金的需求。
2025年或為雙重利好年份 比特幣地位正在轉變
德銀在報告中強調，2025年對黃金和比特幣而言都將是「極佳的一年」。黃金需求依然保持強勁，主要受惠於各國央行持續增持，以及投資者對穩定價值儲存工具的殷切需求。至於比特幣，雖然周一出現回調，但整體表現仍展現韌性。德銀分析師指出，比特幣在8月創出新高後，波動率已降至歷史低位，顯示機構投資者對這類數字資產的接納程度不斷提升。
目前已有超過180家企業將加密貨幣納入資產負債表，當中最矚目的當屬軟件公司MicroStrategy（MSTR），該公司已累積價值超過700億美元的比特幣持倉。
德銀分析師認為，比特幣的表現突顯其「正在崛起為潛在宏觀對沖工具」的地位，暗示數字資產可能正與傳統儲備資產看齊。報告更直言：「我們相信加密貨幣（比特幣）還有更大的上漲空間。」
報告同時拋出一個更長遠的問題：隨着美元在全球儲備中的佔比從2000年的60%下降至2024年的43%，未來十年各國央行的儲備結構將如何演變？
外匯儲備組合結構面臨重新評估
雖然黃金長期以來一直在外匯儲備組合中佔據主導地位，但德銀分析師認為，審慎配置比特幣可與傳統資產形成有效互補。
Laboure和Siazon在報告中提到：「儘管全球黃金儲備規模不斷上升，但央行對黃金的需求仍然維持高位。高通脹、地緣政治不穩定和去美元化趨勢，再加上監管對加密貨幣的支持，都促使當局愈發重新評估儲備結構。」
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