虛擬貨幣已從小眾市場發展至主流投資工具，這種轉變在去年首批現貨虛擬貨幣ETF面世時變得尤為明顯。這股勢頭在2025年持續發展，根據Morningstar Direct數據，美國虛擬貨幣ETF今年錄得約420億美元的資金流入。然而，投資者的熱情並未必然轉化為強勁表現。
加密貨幣ETF表現波動 資金流入不減
Morningstar資深分析師Dan Sotiroff解釋，這是因為虛擬貨幣與黃金等資產存在根本差異，後者的價格走勢往往受到較為清晰的宏觀經濟因素影響，而Bitcoin和虛擬貨幣一個賣點是它在去中心化交易所運作，很難確定具體持有者身份，以及他們在任何特定日子買賣的原因。
BlackRock旗下的iShares Bitcoin Trust ETF（IBIT）單在2025年已吸納超過250億美元資金流入，目前持有約660億美元淨資產。IBIT是歷史上增長最快的ETF，並躋身今年資金流入最多的基金之列。儘管如此受歡迎，但根據Morningstar Direct數據，該ETF截至12月21日仍下跌超過6.4%。
IBIT並非個別例子，其他廣受持有的虛擬貨幣ETF同樣錄得虧損。ARK 21Shares Bitcoin ETF（ARKB）和Bitwise Bitcoin ETF（BITB）各自下跌約6.4%。富達的Wise Origin Bitcoin Fund（FBTC）下跌6.3%，而VanEck Bitcoin ETF（HODL）則下跌約6.2%。
Bloomberg Intelligence資深研究分析師James Seyffart認為，這種程度的回調並不令人意外，也不太可能減慢發展勢頭，而其公司預期明年將有超過100隻虛擬貨幣ETF推出市場。
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