對沖基金經理Bill Ackman旗下的Pershing Square Capital Management已向環球音樂集團（Universal Music Group，簡稱UMG）董事會遞交一份非約束性收購方案，提出按現金加換股方式、以約635億美元收購公司全部流通股。
根據提案，每股UMG的估值為30.40歐元，折算後UMG的整體價值約為550億歐元，約合635億美元。這一價格較UMG周二收盤價19歐元存在78％的顯著溢價。Bill Ackman表示，此舉旨在振興UMG「低迷」的股價，主要方式是將公司遷冊至美國並在紐約證券交易所上市。
Pershing Square自2021年起便是UMG的股東，目前持有約4.5%股權。Ackman在聲明中表示，自UMG上市以來，董事長兼行政總裁Sir Lucian Grainge及管理層在打造頂級藝人陣容、推動業務增長方面表現出色。然而，UMG的股價長期表現不佳，自兩年前的高點已下跌約40%。
環球音樂股價低迷原因
Bill Ackman認為，UMG股價受壓主要有幾項原因：Bolloré Group持有的18%股份存在不確定性；UMG原定的美國上市計劃被推迟；資產負債表利用不足導致股本回報率下降；缺少公開披露的资本配置計劃和盈利算法；市場並未充分計入UMG持有的價值27億歐元（約31億美元）的Spotify股份；以及面向投資者的溝通、關係管理和互動不夠理想。
根據提案，UMG將與Pershing Square SPARC Holdings合併，這是Ackman於2023年成立的一家空白支票特殊目的收購權利公司。SPARC與SPAC不同，SPARC讓投資者在確定收購目標後才有權買入，而交易資金部分來自計劃出售UMG持有的Spotify股份。
這筆交易需要三分之二股東批准，意味著Ackman需要說服包括法國億萬富翁Vincent Bolloré在內的主要股東，以及持有約11%股權的騰訊（700）。雖然Ackman向英國金融時報表示對獲得足夠支持有信心，但這筆交易能否成功仍存變數。
UMG擁有包括披頭四、Bob Dylan等傳奇藝人，以及Bad Bunny、Billie Eilish、Kendrick Lamar和Taylor Swift等當代巨星的音樂版權。2021年，UMG從法國企業集團Vivendi分拆，在阿姆斯特丹泛歐證券交易所上市，總部設於加州聖塔莫尼卡。
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