美國宣布加息0.75厘，聯邦利率升至2.25至2.5厘，基本符預期。聯儲局主席鮑威爾指，9月或再大幅加息，以壓抑高企通脹，預計年底利率會升至3至3.5厘云云。由於資金流向較高息的美元，在聯匯系統下，港匯多月來也偏弱，銀行結餘也持續減少。有大行估計結餘會在8月底降至零，因此，香港很快進入加息周期。事實上，銀行同業拆息已升逼近1.4厘，是兩年多以來最高。因不少銀行已開始提高存款息率，相信9月左右，當美息再升，香港便需調升最優惠利率。
理論上，資金成本上升，投資者對風險資產如債券及股票的要求收益率也會提高，不利資本市場。近日有趣的是，每當聯儲局宣布加息後，美股也會有一至兩天反彈，但隨後便再度下跌，背後原因，或者是投資者認為壞消息已出的歡喜是短暫的，因現時仍只是加息周期的開始。
港股早已因內地的情況下跌超過一年，大家對再跌似乎沒有甚麼感覺，但跟美股一起自2009年不斷上升的本地樓市，在面對人口減少，以及經濟不振後，再有加息出現，情況不容樂觀。
作者為中原證券及資產管理執行董事、證監會持牌人，並未持有上述證券
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