野村證券最新發表的研究報告指出，中國串流平台愛奇藝(IQ)公布的2025年第一季度業績優於市場預期，但第二季度盈利指引則低於預期。野村維持對愛奇藝的”中性”評級，目標價為1.90美元。
愛奇藝首季收入72億元人民幣 會員服務和廣告收入雙雙下滑
報告顯示，愛奇藝第一季度總收入同比下降9%至72億元人民幣，較彭博社分析師預測和野村自身估計高出1%。非公認會計準則下的營業利潤同比下降58%至4.59億元人民幣，較市場共識和野村預測分別高出2%和5%。然而，由於營運去槓桿效應和銷售及營銷開支增加(同比上升11%)，營業利潤率同比下降7.3個百分點至6.4%。
非公認會計準則下的淨利潤為3.04億元人民幣，同比下降64%，但仍比市場共識和野村估計分別高出20%和3%。
細分業務方面，會員服務收入同比下降8%，可能是由於訂閱用戶數量和每月平均會員收入(ARM)同比下降，這與平台內容較為清淡有關。在線廣告收入同比下降10%，主要由於宏觀經濟疲軟和第一季度內容較少導致品牌廣告減少，而效果類廣告的降幅相對較小。
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