有「港股NVIDIA」之稱的壁仞科技今日正式在港交所展開招股活動，成為港股首家通用GPU上市公司。壁仞科技擬全球發售2.48億股H股，最高發售價為每股19.60港元，定價區間介乎17至19.6港元，股票代碼為「6082」，每手200股的入場費為3959.54港元。招股期由12月22日至12月29日，預期H股將於明年1月2日開始交易。
是次發售中，香港公開發售佔約5%，國際發售佔約95%，另設約15%超額配股權。IPO保薦人包括中金公司、平安證券(香港)及中銀國際。
壁仞科技為國產GPU四小龍之一 專攻AI算力
壁仞科技成立於2019年，專注於通用圖形處理器（GPGPU）芯片及智能計算解決方案研發，目前已躋身國產GPU第一梯隊，與摩爾線程、沐曦股份、燧原科技並稱「國產GPU四小龍」，其中摩爾線程和沐曦股份均已上市。
公司構建了「GPGPU芯片硬件系統、BIRENSUPA軟件平台與智能計算集群交付」三位一體的核心業務體系，打造全棧式智算基礎設施。其服務範圍涵蓋大語言模型預訓練、後訓練及推理，為國家級智算中心、電信運營商、頭部互聯網企業及金融、科研等關鍵領域提供高性能、高能效算力支持，是推動通用人工智能（AGI）演進的重要算力引擎。
研發投入持續高企 財務表現亮眼但仍然虧損
在核心技術與產品層面，壁仞科技已推出BR106（訓練與推理）、BR110（邊緣推理）兩款量產芯片，並依託芯粒（Chiplet）技術創新推出更高性能的BR166芯片，支持多精度計算，滿足大規模AI集群擴展需求。配套的BIRENSUPA全棧軟件平台採用分層架構，覆蓋驅動層、算法庫、編程接口及主流AI框架適配層，大幅降低客戶應用遷移成本。
公司亦可提供千卡級智能計算集群一站式交付服務，集成高速互聯、液冷散熱與調度系統，實現數千顆GPGPU單元高效協同，已落地多個「壁仞智算雲」節點，支撐超過200個大模型訓練任務。
研發投入方面，壁仞科技保持高強度布局。截至2025年6月30日，公司研發人員佔比達83%。在2022年、2023年、2024年及2025年上半年，研發開支佔各期總經營開支的比例均超過70%，持續攻堅下一代技術。
財務數據顯示，壁仞科技收入呈現高速增長態勢，2022至2024年營收從49.9萬元攀升至3.37億元，兩年累計增長超過675倍。2025年上半年收入達0.59億元，同比增長近50%。
然而，受芯片研發、流片及智算集群部署等大額投入影響，公司尚未盈利。2024年淨虧損15.38億元，2025年上半年淨虧損擴大至16億元，經調整淨虧損為5.52億元。
壁仞科技錄獲372.5百萬美元基石投資 上市籌集資金主攻研發
是次IPO吸引了眾多基石投資者，總投資額達372.5百萬美元，當中包括3W Fund投資80百萬美元、啟明創投35百萬美元、平安人壽保險15百萬美元、泰康人壽10百萬美元等。基石投資者設有6個月禁售期。
假設發售價為每股18.30港元，全球發售所得款項淨額約43.506億港元。當中約85%將用於日後研發公司的智能計算解決方案，約5%將用於公司智能計算解決方案的商業化，約10%將用作營運資金及一般公司用途。
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