一代股王滙豐(005)近年股價表現頹廢,惹來匿名股東呼籲分拆亞洲業務獨立上市以提升回報,連最大單一股東平保(2318)都表示贊同,惟管理層對提議一直耍手擰頭,最新有外媒指公司內部開始著手反擊。
最新彭博引述消息指,滙豐高層已開始進行內部評估及聘請高盛作獨立顧問研究,希望推翻要求分拆的股東觀點,預計數周內完成報告撰寫並提交滙豐董事會。
要求滙豐將亞洲及歐英業務的一方認為,公司去年約65%稅前利潤來自亞洲,香港更最大的單一市場,分拆有助釋放公司價值,但滙豐管理層則指實際上大部分亞洲利潤均為歐美客戶於亞洲區入賬,例如去年亞洲區外滙交易收入有半數來自歐美客戶、亞洲證券服務收入的65%亦是由歐美客戶貢獻。
傳聞平保一方則以保誠(2378)2019年分拆亞洲業務為例子說明分家可行,而滙控一方則覺得保誠沒有跨境業務,兩間公司難以直接比較。
目前投資界普遍睇淡分拆提案,摩根大通報告直指分拆說易行難,更會弱化滙豐的盈利能力,預計匯豐管理層不太可能作出如斯重要的戰略性改變,而相關的討論最終可能導致滙豐退出更多的外圍零售銀行業務。巴克萊認為,滙豐分拆亞洲業務或會使令公司市值下跌3%至8%;報導引述熟悉滙控內部運作人士表示,滙豐以出售包括香港在內的亞洲業務再單獨上市,分拆的研究及落實過程亦需時長達一年。