財政司司長陳茂波最新在網誌中提到新一波疫情嚴重打擊本港今年首數月的經濟表現，預告本周公布的失業率數據反映著疫情高峰期情況，故數字料將進一步惡化，而近期港府綜合各方面因素後決定將本港全年經濟增長的預測下調到1%至2%，意味住復蘇動力比預期疲弱。
不過，陳茂波強調只要疫情持續回穩，失業率可望見底及漸有改善；至於外圍因素變化非本港可以控制，但只要做好風險管控及自身的工作，壓力和挑戰只會促使香港的經濟更具彈性和韌力。
陳茂波網誌5月15日全文：
第五波新冠肺炎疫情嚴重打擊了今年頭幾個月的經濟表現，支持經濟的三頭馬車——出口、私人消費及固定投資表現均欠佳，令今年首季經濟收縮4%，中斷了之前四季的增長勢頭。受疫情影響，預計四月份的經濟數據仍然偏弱，經過最近的定期覆檢，我們決定將本港全年經濟增長的預測由原來的2至3.5%，下調到1至2%。這意味本港GDP在2021年增長6.3%後，復蘇的動力比預期還要疲弱。除了疫情的打擊，中美關係張力持續、國際地緣政治局勢緊張，外圍通脹升溫及加息趨勢，都困擾著全球以至本港的經濟前景。
本周將發表的失業率是二至四月份數字，期內仍反映著疫情高峰期的狀況，故可以預期數字將進一步惡化。但是，過去這一個多月疫情逐步受控，社交距離措施亦分階段放寬，向前看的話，只要疫情持續回穩，失業率可望見底及漸有改善。
回看過去幾年失業率數字的變化，粗略地概括，2020年可說是「三級跳」，由3.4%起步，一年內呈「3、4、5、6」升勢，失業率在年底攀升至6.6%；2021年則是「7、6、5、4」的「三級降」形態，年初曾高見7.2%，年底回落到4%。踏進2022年，卻因上述因素在數個月內已經跳升至超過5%。
這趨勢也許能帶給我們一些啟示：要對問題的成因和結構有所了解，既要看眼前的數字，更要看趨勢及影響其變化的原因，才能對前景具有預視力並作出適當的應變。
綜合而言，在全年經濟預測下調、失業率仍趨升，以及資金逐步外流的形勢下，我們應如何評估今年餘下時間的經濟走勢呢？其實，大家亦毋須太悲觀，只要疫情穩步受控、穩住信心，本港經濟可望回穩及稍有增長。雖然我們難以控制外圍環境的變化，但只要做好風險管控及自身的工作，壓力和挑戰只會促使我們的經濟更具彈性和韌力。
比方說，疫情的確對經濟造成了打擊，但現時情況已大致穩住。新一輪消費券已於四月發放，本地四月份的零售和飲食業收益數字應可看到較明顯的回升，預計兩期的消費券合共可為經濟帶來1.2個百分點的提振作用。而在包括新一輪保就業計劃等支援企業的措施支持下，營商信心也逐步回穩，四月香港PMI與中小企業務收益動向指數回升。
又例如，美國今年來已加息0.75厘，且即將縮減資產負債表，在聯匯制度下，由於港美息差拉闊引致更多套息交易，加上近日股市偏弱，港匯近日便觸及7.85兌一美元的「弱方兌換保證」，而金管局亦根據機制，在市場承接了總值約117億港元的資金，釋出等值的美元，以維持港元在兌換保證範圍內。即使最近美國加息引致部份資金外流，但其實在2008年至2015年期間，共有約一萬億元資金流入本港市場，即使其後美國利率正常化(2015至2018年)觸發資金外流，但該加息周期引發的資金流走規模，累計亦僅為流入量的約12%。再者，本港銀行體系結餘仍充裕(有超過3200億元)，且本港有充裕的外匯儲備(達4,657億美元)，我們有堅實的能力維持聯繫匯率制度。而一直以來我們都密切監測港元和相關衍生工具市場的情況，亦未見出現異常的活動。事實上，港元兌換保證在7.75至7.85兌一美元的浮動區間，也不過僅為1.3%的浮動波幅，即使資金流走，也不致因匯率大幅波動而衍生額外的營商風險。
誠然，加息難免會影響到全球資金流向、資產價格甚至經濟活動，也增添了企業及市民的貸款利息負擔。而這次美國的加息速度較對上一次加息週期快及幅度較大，影響或會更大。不過，市場也不斷在調整預期，逐步消化較快加息的風險。只要我們做好風險管理及應變預案，保持警惕、持盈保泰、隨機應變，香港經濟即使在複雜多變的環境下亦能穩定前行。
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