ING銀行大中華區首席經濟師宋林最新報告指出，內地3月CPI通脹率放緩，降至0.1%，低於市場預期，主要受非食品通脹放緩影響。非食品價格下跌，包括家用電器、交通和通訊設備，而食品價格也呈下降趨勢，尤其是新鮮蔬菜、豬肉和新鮮水果。這些數據顯示通脹遜預期，但也反映出食品價格下跌的預期效應。
對於內地經濟基本面，ING認為進一步減息有助刺激經濟，但當局優先考慮穩定人民幣匯率。人民銀行已強化逆週期調節應對美聯儲政策影響，因此可能更傾向降低存款準備金率支持經濟，而非進行減息。預計央行下周的中期借貸便利（MLF）利率決策將保持不變，維持在2.5%水平。
宋林指出，內地通脹仍遠低於目標水平，但數據逐漸顯示經濟未陷入通縮螺旋。儘管低通脹為政策提供空間，但確保人民幣穩定可能限制短期內的減息空間。ING預計今年下半年前內地不會減息，而全年可能有兩次減息，每次下調10個基點。
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