香港駐港外資企業數目創新高：魔鬼在細節
本週二，香港投資推廣署公佈了2024年駐港外資企業的最新數據，行政長官李家超隨即向媒體分享了這一振奮人心的消息：香港的外資企業總數達到9960間，按年上升10%，創下歷史新高，並突破2019年的高位。這一消息無疑令人鼓舞，但正如常言所說，「魔鬼藏在細節裡」。數據背後的結構性問題及其意義，值得進一步探討。
外資企業層次劃分與經濟效益
駐港外資企業可以分為三個層次：地區總部、地區辦事處，以及當地辦事處或代辦處。其中，地區總部的設立門檻最高，對香港經濟的效益也最大。地區總部通常是企業管理整個亞洲或更廣泛地區業務的核心機構，能帶來高端職位、資金流入及國際影響力。相對而言，地區辦事處及代辦處的經濟貢獻較小，設立門檻亦較低，可能僅需數名員工即可運作。
香港特區政府早在兩年前便提出要發展「總部經濟」，吸引更多地區總部來港落戶。此次數據顯示，香港的地區總部數目終於止跌回升，由2023年的1336間增加至2024年的1410間，結束了連續四年的下降趨勢。然而，這一增長背後的細節顯示，地區總部的來源結構發生了顯著變化，並非全然樂觀。
內地企業貢獻顯著 外資回流乏力
從地區總部的來源看，內地企業成為最大增長動力。2024年，來自中國內地的地區總部數目由去年的247間大幅增至310間，較十年前的119間更是翻了三倍。這反映出香港在吸引內地企業方面的成效，但也顯示香港對內地企業的依賴程度越來越高。
另一方面，美資企業的地區總部數目雖在今年略有回升，由去年的214間增加至220間，但與2014年的310間相比，十年間減少了近三成，顯示美資對香港的興趣仍然疲弱。地緣政治緊張、美國政府對香港風險的警告，以及內地與美國之間的競爭，均對美資企業在港業務構成壓力。未來，若國際形勢進一步惡化，例如美國2024年總統大選後政策轉向，更可能影響美資企業在港的長期部署。
新興市場的突破：基數低、挑戰大
除了內地企業，香港政府近年積極開拓新興市場，包括中東及東盟地區。數據顯示，來自中東的駐港企業數目按年增長22%，東盟地區則增長13%。這似乎顯示香港在搶佔新興市場方面取得一定成效。然而，這些地區的基數相對較低，增幅的實際意義有限。例如，根據投資推廣署的數據，中東及東盟企業均未能進入香港外資企業的十大來源地，甚至二十大亦榜上無名。
值得注意的是，香港政府近來與部分新興市場國家加強交流，包括贊比亞、克羅地亞、斐濟、約旦等。然而，這些國家普遍經濟規模較小，且在國際經濟體系中的影響力有限。香港若要依賴這些地區拓展經濟機遇，難免令人質疑其實際效益。
香港吸引力的未來挑戰
儘管外資企業數目創新高，香港作為國際商業樞紐的吸引力正面臨多重挑戰。除了地緣政治風險，香港的商業環境、法治保障及國際信任度均受到考驗。美資企業的減少尤其值得警惕，因為美國長期以來是香港最大的外資來源之一，其減少意味著香港在國際商業競爭中的地位正在下滑。
此外，內地企業雖成為地區總部增長的主要來源，但過度依賴內地企業亦可能使香港在經濟上過於單一化。若未來內地經濟增速放緩，或地緣政治風險升溫，香港的經濟抗風險能力將面臨挑戰。
香港外資企業總數創新高，無疑是經濟復甦中的一個亮點。然而，數據背後的結構性問題不容忽視。同一時間新加坡的地區總部數目已達4200間，是香港的三倍。這反映香港地區總部的增長主要依賴內地企業，而美資企業的回流乏力則反映國際企業對香港的信心仍未完全恢復。
未來，香港需要進一步提升自身吸引力，尤其是在法律保障、營商便利及國際信任度方面，為更多國際企業提供穩定的商業環境。同時，香港亦需平衡對內地企業的依賴，避免經濟過於單一化，確保自身在國際商業競爭中的長遠可持續發展。
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