AI概念股｜聯想季績超預期花旗高盛上調股價目標最高14.9

聯想業績超預期花旗高盛看好人工智能發展前景

聯想集團（992）公佈2024/25財年第三季度業績，淨利潤達6.93億美元，按季增長93%，同比增長106%，超出市場預期。花旗和高盛兩大發表研究報告，分別上調聯想的目標股價至14.3元及14.9元。

聯想業績強勁主要受惠於核心業務回暖，個人電腦及智能手機部門（IDG）和伺服器（ISG）銷售強勁，電競PC需求增長及雲端與CSP（雲端服務供應商）需求提升。半中ISG業務在連續六個季度虧損後首次實現盈利。

另外聯想集團於本季度獲得2.82億美元的一次性稅務優惠，來自重組及資產重估的稅務抵免，進一步提升了業績表現。即使不計入此影響，淨利潤仍比市場預測高出12%。

花旗將聯想股價目標由原先11.5元上調至14.30元，重申「買入」評級對聯想對個人電腦業務的增長保持樂觀，主要由於商業替換需求加速和人工智能電腦滲透率上升。

花旗認為PC需求前景穩定，預計2025年及2027年AI PC滲透率將分別達到25%及80%。AI PC及企業市場需求將帶動長遠增長。伺服器業務預計將維持盈虧平衡以上，產品組合改善有望帶動盈利能力增強。

該行上調聯想集團2025至2027財年每股盈利預測，分別上調20%、1%及4%。該行亦將目標市盈率從12倍上調至14倍2026財年預測每股盈利，反映市場對AI基礎設施、企業AI、邊緣AI等領域需求提升的預期，有利於聯想作為全方位解決方案供應商。

高盛同樣維持聯想「買入」評級，將聯想股價目標價由13.28元上調至14.90元，該行認為聯想將成為人工智能個人電腦早期受益者，並聯想的目標市盈率由 12.8 倍上調至 14.0 倍。高盛分析師表示，上調股價目標反映了中國政府補貼政策及 AI 產品發展對聯想業務的正面影響。