央視春晚上，杭州宇樹科技的人形機械人登場表現而爆紅，機械人題材的炒作瞬間成為市場其中一個主題，儘管機械人的單價高達65萬人民幣，同時尚有大量技術難題擋在量產化前，不過炒家一於懶理，其中一間機械人股優必選(9880)由1月低點一度爆升超過170%，可見題材熱度十足。
機械人概念股熱潮崛起：優必選、地平線機器
優必選專注於人形機械人和智能服務機械人，產品線涵蓋教育、醫療、零售和工業自動化等多個領域。其核心產品包括Alpha Mini，這是一款用於教育和娛樂的人形機械人，具備語音交互和手勢識別功能；Walker系列則是工業級人形機械人，其中Walker S1已在富士康的生產線上使用；Cruzr系列服務機械人則用於零售和酒店業，負責送遞、消毒和客服任務；Wali系列則是自動導引車(AGV)和自動移動機器人(AMR)，用於倉儲和物流自動化。
優必選的技術基礎建立在先進的AI、機器學習和機械人工程之上，自有的機械人操作系統(ROS)無縫整合硬件和軟件，實現高精度和適應性的任務執行。與騰訊等公司的合作進一步提升了其AI和雲計算能力，與製造商的合作則確保了供應鏈的穩定性。例如，Walker S1的成功應用顯示其在工業領域的商業化進展，這與供應鏈中關節模組(佔市場份額55%)的供應商如Harmonic Drive的技術密切相關。
收入結構上，消費級機械人佔54.8%，行業定制智能機械人佔45.2%，相較之下，地平線機器人(9660)則主要集中在工業用途，有望更早獲得資本大規模投資。地平線機器人的核心業務是為乘用車提供AI驅動的自動駕駛技術，其產品包括Horizon Mono、Horizon Pilot和Horizon SuperDrive等平台。這些技術已被中國十大汽車製造商採用，覆蓋超過310款車型，顯示其在汽車AI領域的市場滲透力。
根據2024年的財務報告，地平線機器人的毛利率高達79%，反映其高價值產品和高效運營。然而公司的業務集中於自動駕駛技術，與電動車行業高度綁定，雖然長期潛力巨大，但同時有較高的外部競爭風險。
主流科技股跨界機械人領域
而主流的科技股同樣有部分公司涉獵機械人相關業務。商湯科技專注於計算機視覺、自然語言處理和機器學習技術。雖然商湯科技不是純機械人公司，但其AI解決方案在許多機械人應用中發揮關鍵作用，例如面部識別、物體檢測和自動導航。
商湯科技收入持續增長，但曾因監管和地緣政治風險而經歷股價波動。例如，美國對中國AI公司的出口限制可能影響其供應鏈。對於投資者來說，商湯科技是AI和機械人交叉領域的代表，技術領先但需持續關注政策風險。
小米除了最近的電動車業務外，近年來開始進軍機械人領域。公司開發了CyberOne人形機械人和多款清潔機器人，雖然機械人業務仍是其多元化戰略的一部分，但反映了小米對創新和生態系統擴展的承諾。
作為一家成熟的上市公司，小米的財務表現穩定加上現金流強勁，這使其成為較為安全的投資選擇。然而，其機械人業務仍處於起步階段，對整體業績的貢獻有限。對於尋求在成熟公司中獲得機械人曝光度的投資者，小米是一個穩健但同時受益有限的選擇。
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