美股股災｜老虎資產管理NVDA、AMD遠期PE跌至15倍可撈

美國近日宣佈對包括中國在內的多國加徵34%關稅，中國隨即採取對等反制措施，雙方關稅力度遠超2018至2019年貿易戰水平，引發全球風險資產大幅下挫。老虎資產管理團隊指，英偉達、AMD若回調至遠期PE 15倍以下，可分批佈局。

關稅戰衝擊全球經濟滯脹風險上升

該行指此輪關稅戰對全球經濟的衝擊可能更為嚴重。一方面,高額關稅將直接打擊各國出口,壓縮企業利潤;另一方面,進口成本上升將推高生產和消費成本,加劇通脹壓力。市場擔憂全球經濟或陷入「螺旋式下降」,滯脹風險明顯上升。

值得注意的是,美國此次新增「原產地成分核查」條款,要求豁免關稅的商品美國成分須達20%以上。分析認為,此舉意在精準打擊中國轉口貿易,可能加速全球產業鏈「去中國化」。

儘管短期市場情緒悲觀,但關稅政策落地後市場或進入「利空兌現」階段。若中美雙方能適時釋放緩和信號,或推出相應刺激政策,不排除市場出現反彈可能。

美股方面，標普 500、納斯達克日線破位，關注周線級別支撐（標普4700至4800，納指14000至15000），科技巨頭（英偉達、蘋果）估值回落但受供應鏈衝擊，需警惕「殺盈利」第二波。該行認為英偉達、AMD若回調至遠期PE 15倍以下，可分批佈局。

其他結構性機會尚有大中華低估值週期股，精選低估值 + 高 ROE 標的，短期規避純博弈型低估值標的，關注政策催化利好和基本面確定性，如高紅利；高質量科技龍頭，如騰訊（PE 12x）、阿里（PE 8x）ROE超15%，超跌後賠率提升。