新加坡銀行外匯策略師：美元兌日圓下望132 金價睇3900美元

新加坡銀行外匯策略師沈茂雄發表報告指出美元可能因多重因素而持續走弱，歐元兌美元12個月目標價從1.17上調至1.23，美元兌日圓則由139下調至132，並上調了金價的預測目標至3900美元。

美國面臨三重打擊：債息、股市、匯價

報告指出，美元跌勢加劇，主要受兩方面因素影響。首先是週期性因素，市場對美國經濟前景的擔憂加劇，可能促使聯邦儲備局採取更寬鬆的貨幣政策。其次是結構性問題，特朗普政府的經濟及外交政策引發市場對美國作為穩定投資基地的信心動搖。

值得注意的是，美國長債息率上升、股市回調與匯價走軟這三重因素同時出現，對美元釋出極為負面的訊號。這種現象在成熟經濟體中較為罕見，反映市場對美國政策穩定性和金融市場健康狀況的質疑。

報告還提到，市場擔心聯儲局的獨立性可能受損，這或將進一步打壓美元。有消息指特朗普總統考慮提前撤換聯儲局主席鮑威爾，引發市場對通脹預期上升的憂慮。

在避險資產方面，金價自年初以來累計上漲逾三成，反映市場難以找到替代美元的主要貨幣。同時，美國國債的傳統避險功能減弱，進一步推高了金價。

基於以上分析，該銀行對美元前景進一步看淡，並調整了多個貨幣對的預測。報告將12個月黃金目標價從每盎司3,400美元上調至3,900美元。歐元兌美元12個月目標價從1.17上調至1.23，美元兌日圓則由139下調至132。