1810|家電股變身晶片加電動車股大摩:小米股價長線睇100元

摩根士丹利（大摩）最新發表的研究報告對小米集團（1810）前景持樂觀態度，上調其目標價至62港元，並給予「增持」評級。大摩預測，到2030年小米股價有望突破100港元，市值可能達到2.5萬億元人民幣，與比亞迪（1211）、特斯拉和蘋果等主要同行相當。

摩根士丹利看好小米前景：2030年市值或達2.5萬億元

小米集團董事長雷軍近日在社交媒體宣布,公司自主研發的3納米手機SoC晶片「玄戒O1」已開始大規模量產。雷軍表示,搭載該晶片的兩款旗艦產品—小米15S Pro智能手機及小米平板7 Ultra將於周四(22日)晚間7時舉行的戰略新品發布會上同步亮相。

除了新款手機和平板電腦,小米亦將在發布會上公布其第二款電動車型號「YU7」。摩根士丹利分析指出，小米去年推出的首款電動車SU7備受市場關注,首36小時預訂量達12萬輛。該行預期YU7可延續SU7的成功，並可能成為小米2025年的重要增長動力。

報告指出，小米推出的新電動車型號「SU7」被視為公司業務的一個重要里程碑，預計即將發布的SUV車型「YU7」將成為今年的重要催化劑。「YU7」為小型SUV,外觀設計類似法拉利Purosangue或阿斯頓馬丁DBX,但價格預計與大眾汽車或低配版特斯拉Model Y相若。

大摩分析師將小米電動汽車業務的內在價值預測從2040億元人民幣上調至4970億元人民幣。他們預計今明兩年小米電動車銷量將分別達到37萬輛和75萬輛，平均售價分別為25萬元和25.5萬元人民幣。

摩根士丹利研究團隊認為米電動車及智能手機+AIoT+互聯網業務將成為公司雙增長引擎,2030年總收入規模可能超過1萬億元人民幣,純利或超過1000億元人民幣。若實現上述目標,小米市值有望達到2.5萬億元人民幣,與比亞迪(01211)、特斯拉及蘋果等主要同業相若。

在樂觀情景下，大摩預測小米電動車業務可能在2026年至2027年實現100萬輛年出貨量，並在2028年至2029年擴大至逾200萬輛。,小米電動車業務於2027年的收入有望達2330億元人民幣,相當於特斯拉汽車部門在2020年代中後期的收入水平。