多個發展商或財團連環爆煲風波，老樓在三月份一篇題為《發展商淪入「負資產」行列 鬥快賤賣樓減債》已提及，當然正是財政預算案宣布全部撤辣之始，不少「專家」評論樓市快要起飛，呼籲買家要買趁早，老樓卻認為這是發展商最後一道「逃生門」，雖然減價賣樓（或資產）還債，但江河日下堤崩壩塌，何來補救，尤其是中小型發展商遇上回籠慢，資不抵債的境況不難遇上。
Jefferies：11家非大型發展商短債達460億
上述其實有跡可尋，總部設在美國的Jefferies Financial Group Inc.（富瑞集團）2月的報告顯示，11家香港上市的非大型開發商約460億港元（59億美元）的短期債務在未來12個月內將處於「危險」水平，這也表明了壓力在不斷增大。
根據Jefferies的報告，包括麗新、遠東發展和資本策略地產在內，香港上市的二線開發商至少欠債1,730億港元。香港金融管理局的數據顯示，截至3月，這些貸款約佔香港1.4萬億港元房地產開發和投資貸款總額的12%。
銀行除向中小型公司要求債務重組外，早前亦已向不少投資者提早轉換資產，把借貸比例符合安全水平，才出現了個人資深投資者瘋狂減價賣產，甚至倒貼蝕讓也要把一箱箱「爛產」及早脫手，以免拖累公司借貸誠信度。
科大3.54億購海富中心 呎價僅1.1萬
老樓在市場上又聽了兩個故事，話說一眾發展商持有的發展項目，早前出售部分單位，較成本價（包括地價、建築費和股東分紅等）低了兩至三成，其他股東埋怨蝕大本；另一名投資者賣貨卻較市場傳聞的價錢更低，因恐擔心會影響銀行對其他資產的價值信心，此種種卻不為大眾關心，只是買家能否以超值價錢買到心頭好。
諸如日前科大以3.54億元購買金鐘海富中心名都酒樓現址，呎價僅1.1萬元，與高峰期比較起碼賣平了一半，這也是為何市場不擔心沒貨賣、只關心有沒有平貨買。
香港樓市撤辣效應短暫 一手貨尾成關鍵
有發展商坦言，撤辣初期樓市交投顯著回升，主要是因為之前被壓抑的購買力迅速釋放，然而市場始終需要時間消化，交投不可能一直保持在高水平，近月交投回落屬正常現象。他又指，即使美國下半年減息一至兩次，但今年香港跟減機會不大，而且就算息口下降0.25厘至0.5厘，由於減幅輕微，作用亦十分有限。
樂觀點看，一手貨尾存量已成為影響樓市最大關鍵因素。假如發展商希望加快去貨速度，就需要減價，以致對樓價構成壓力。
他估計，一手貨尾存量由現時下降至1萬多伙的正常水平，中小型住宅樓價有望重返升軌，屆時新盤可以開始「求價」。「求價」似乎太貪心，求量先要減價，何來求價之理。
旺市期什麼收據也不重要，只要有沒有貨賣；淡市期便要看手上有沒有資金，只要有平貨賣。何為平，定義很難有個標準，如師奶菜市場講價技巧，「直砍一半吧」。
獨立樓評員 劉兆昌
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