內地宣佈2023年1月8日解除當前的新冠防控措施，多項檢疫措施亦將得到鬆綁，而香港與內地通關或提早實現，本地酒店業終於有望正式步出寒冬，迎接復甦。本地酒店股富豪產業信託（1881）、朗廷(1270)和大酒店（0045）前景可看好。
富豪產業信託（1881）
富豪產業信託也就是一家房地產信託（REITs），旗下有9項酒店物業，分別為富豪機場酒店、富豪香港酒店、富豪九龍酒店、富豪東方酒店、麗豪酒店及4家富薈酒店。富豪產業信託的酒店組合主攻中低價市場，特別能夠受惠潛在內地自由行旅客回歸。
值得留意是，儘管中港兩地當前尚未通關，但集團截至6月底營業額上升18%至3.5億元，業績轉虧為盈，錄得股東應佔溢利6.1億元，較2021年全年5.8億元還要多，鑒於下半年本港防疫措施持續放寬，即使內地客尚未可來港旅遊，但海外遊客的恢復也能利好富豪產業信託下半年表現。
根據信託契約，富豪產業信託在任何情況下均須確保於每個財政年度分派予基金單位持有人之總款項不得少於富豪產業信託可供分派收入總額之90%，基金每年分派兩次股息。
該基金過去12個月股息率為7厘，在預期下半年業務回升下，相信全年派息可錄得升幅，而在2023年初開始恢復辦理內地旅客簽注下，相信明年業務進一步回暖下，派息將更可人。
朗廷酒店投資（1270）
朗廷酒店是一家在本地經營酒店生意的投資信託，特色是該投資信託須將從朗廷酒店投資收取的普通股股息、分派及任何其他款項，作出100%的分派，且每半年分派一次，規格要求較富豪產業信託更高。
朗廷雖然2022年中期股份合訂單位持有人應佔溢利為8770萬元，按年升3.4倍，扣除服務費後的總租金收入為1.81億元，按年升74.6%。不過朗廷上半年雖像富豪產業信託一般錄得虧轉盈，集團卻未有派發中期息。
朗廷解釋是因為上半年復甦溫和，但仍受新冠疫情形勢波動高度影響，或會對其純利帶來快速且巨大的影響，加上考慮到所產生的行政開支及每股份合訂單位的分派金額較小，故決定不派息。
現時由於中港防疫政策轉向，朗廷業務復甦前景轉趨明朗，相信分派將恢復穩定。特別是，現時酒店組合包括香港朗廷酒店、香港朗豪酒店及香港逸東酒店，均位於九龍區，且屬內地遊客旅遊熱點，中港通關對旗下酒店的刺激作用料較富豪產業信託為高。
大酒店（0045）
大酒店在世界主要城市包括香港、上海、東京、紐約和巴黎等地經營半島酒店，中國如今放寬出境限制，其實不只有利香港半島酒店，內地旅客也在封鎖3年後對外地遊有殷切需求。
儘管日本、美國新近限制中國旅客入境，惟預期隨著內地疫情高峰過後，各國會陸續放寬相關限制措施後，可望進一步帶動大酒店業務於2023年全面復甦。此外，上海半島的業務也有望因應入境限制而得到很大的改善。
大酒店中期業績轉虧為盈，收入升31.5%至16.6億元；股東應佔盈利1.3億元，去年同期則蝕4.5億元。撇除開業前及息稅折舊及攤銷前營業盈利約1.1億元，按年升2.4倍。公司2020年以來受累疫情業績進入寒冬，至今未有分派，但觀乎大酒店的分派歷史，相信在業務漸見明朗下，很快便會恢復分派。
作者：Carlos Hie@hkmoneyclub
（授權轉載）
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