港股走勢甚强，市場熱錢追捧AI概念的温度不繼上升，而美圖公司（1357）擁有AI大模型强勁的根基，其推出「底層+中間層+應用層」的全棧AI生態，相信未來會進一步吸引市場的視綫，成為股價反覆向上衝刺的重要催化劑，股價上望雙位數的能見度甚高。
美圖公司AI生態布局完善
從AI產業鏈發展來看，垂直大模型+應用場景+商業模式是大勢所趨。2023年6月19日，美圖公司舉辦以「AI時代的影像生產力工具」為主題的第二屆影像節，現場發布7款新品：AI視覺創作工具WHEE，AI口播視頻工具開拍，桌面端AI視頻編輯工具WinkStudio，主打AI商業設計的美圖設計室2.0，AI數字人生成工具DreamAvatar，美圖AI助手RoboNeo，美圖視覺大模型MiracleVision。自此，美圖正式形成由底層、中間層和應用層構建的AI產品生態。
MiracleVision的2.0版本，已於去年8月在WHEE和美圖秀秀上線。2023年12月，MiracleVision的4.0版本發布，並新增AI設計與AI視頻兩大能力。MiracleVision為垂類大模型。美圖在視覺領域規劃了大模型的四大方向：圖片、視頻、設計、數字人。
MiracleVision大模型的獨特之處在於「懂美學」，美圖把長期積累的美學認知融入MiracleVision視覺大模型，並搭建了基於機器學習的美學評估系統，為模型生成結果打上「美學分數」，從而不斷地提升模型對美學的理解。
美圖產品矩陣覆蓋消費者和企業市場
東方財富證券認為，美圖大模型的核心競爭力主要體現於：模型能力+落地能力+變現能力模型能力。
模型能力：美圖擁有深厚的計算機視覺技術沉淀，針對視覺領域搭建完善的模型算法架構。MiracleVision具有強大的視覺表現力和創作力，從繪畫、設計、影視、攝影、游戲、3D、動漫等視覺創作場景反推技術演化。
落地能力：美圖在圖片、視頻、設計數字人等領域具有豐富的應用場景和落地經驗。「AI繪畫」系列涵蓋文生圖、文字融合、圖生圖、涂鴉生圖等功能。「AI寫真」可以幫助訓練用戶專屬的AI模型，革新傳統影樓拍攝方式。「AI擴圖」能大幅提高圖片素材利用率，拓展圖片邊界。此外，美圖設計室推出「AI潮鞋」功能，並與FILA聯創「#AI潮鞋挑戰#」活動，聯合華為雲發布SaaS應用「AI模特試衣」，為服裝電商提供一站式AI解決方案。
變現能力：良好的「模型生態」支撐。美圖自研視覺大模型生態有創作者、開發者、行業客戶等參與共建。其中，創作者可訓練個性化模型、並在美圖旗下產品中二次分發；開發者可參與模型訓練並基於模型二次開發、為細分領域提供落地應用；行業客戶以API和SDK等方式進行商業使用。美圖通過模型的訓練、分發和商業化，體系化構建模型生態。通過聚集大量的有足夠美學高度的、專業能力強的創作者，讓其通過美圖的大模型去訓練自己的專屬模型、生成自己的作品，美圖則通過收益分成的模式激發創作者動力，從而實現大模型的商業化。
美圖產品功能及應用場景豐富，完整覆蓋C端和B端客戶，利用AI迭代旗下影像剪輯軟件，高頻上線AI編輯功能，領跑AI圖像賽道。公司憑借龐大用戶基礎佔據影像處理領域龍頭位置，全方位打造美麗生態，美圖秀秀和美顏相機MAU連續多年蟬聯第一，在攝影與錄像類目中，Wink穩居App Store中國區免費榜前。公司不斷加大研發投入推動產品創新，引入優質尖端人才，並基於「數據+算法」優勢構建技術壁壘，而產品+生態+技術，則構築美圖三大核心競爭力。
摩根資管表示,中國資產重估的過程才剛剛開始。隨著一系列政策的出台，市場可能會迎來「戴維斯雙擊」,即在估值提升的同時,企業盈利也逐步改善。分析人士認為,接下來，業績將是市場衡量AI應用公司估值的重要標准。
消息面上,美圖將於3月18日發布2024年度業績。據此前公告,美圖公司預計2024年度經調整淨利潤同比增長約52%至60%，盈利能力的顯著提升，主要得益於AI技術驅動的影像與設計產品業務收入實現快速增長。
作者: 賀升
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