不是甚麼股票，股價跌了，都值得買入。有些股票，無論股價下跌幾多，我們都不應該沾手，否則將會損失慘重。
甚麼股票？
兩個條件，如果都同時符合，這隻股票就不要買；買了，也是及早離場。第一，就是收入已走下坡。第二，就是業務需要龐大開支。
只符合一個條件，問題都未必那麼大；但同時符合兩個條件，則會對企業營運，造成極大傷害。很多股價長年下跌的股票，就正是同時符合這兩個條件。
不難理解，如果一間企業，收入連年增長，那就算業務開支龐大，錢燒得起，就沒有問題。或者，收入走下坡，但業務開支不大，但起碼企業情況也不會惡化得太快。
但試想，如果收入又下跌，業務開支又大，這間企業的現金流，很快就會出現問題。
我們也要明白一個道理，在企業營運上，現金流遠比盈利重要。沒有盈利，不會對企業造成即時傷害。甚至有不少例子，企業能在沒有盈利的情況下，規模仍日漸增長。
然而，現金流出現問題呢？很多企業，可能挨不到幾個月，經營就會出現問題。就算是連年賺錢的企業，一旦現金流出現了問題，也不會能夠支撐得很長時間。
所以，真的不要因為一隻股票的股價下跌，就覺得抵買，然後就去買入。一旦企業的營運出了問題，股價是隨時可以下跌八、九成，而且，永遠都不能夠恢復。低吸股票前，要連同企業的營運狀況一併考慮，方為上策。
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