在中央降準又減息、推出平准基金，兼預告將會有大批政策出台之後，恒指於三個交易日內反彈1,250點，計及周五的回吐仍反彈991點或6.6%，但最值得關注的是，沽空資金完全未退縮，反而越升越沽，在周五更進一步加碼，令沽空金額突破300億元，達307.6億元。
阿爺連環出招救市後，沽空金額不跌反升，背後也不是完全沒理據，中國經濟復甦速度備受質疑，早前公布了2023年GDP增長5.2%，今年3月5日兩會上會公布一個怎樣的數字，目標能否有5%樓上，也成為疑問。
而且，所謂的兩萬億平准基金，據傳是「用主要來自境外機構的資金由滬港、深港通投向A股」；通過中國證券金融股份有限公司或中央匯金公司「入市」的3000億元人民幣，準備買的也是A股。
說到尾，A股才是親生仔，港股卻像外嫁女。
但港股也不是完全沒有受惠，只是會間接一點，A股升、H股跟升的股份也有不少。
中海油（883）就是最佳例子，上星期中海油A股升11.61%，H股只升了10.45%，變相令AH股差價越來越大。在中央不惜動用離岸資金暴力救A股，而港股自由浮動之下，可以預見AH差價只會繼續擴大。
而港股淡友會不會投降，則成為港股關鍵，始終，過去幾個月這批沽空資金賺到了不少，亦越來越肥壯。
而且該307億沽空資金，並不包括期權、期指、牛熊、輪證等產品，是實實在在的借貨沽空，每日都有借貨利息成本，必須要在低位買到貨，才能賺錢平倉。
簡單來說，對淡友而言，不要說升市要輸錢，就算港股橫行也是會輸錢。在中央打開口牌救市之下，沽空金額不跌反升，是一種相當強硬的姿態。
的確，中國市場仍然面對三大難題「外貿疲弱、國內需求弱、內房危機」，更有來自印度、韓國、日本等的市場掘起，這批新競爭者令追逐高回報的熱錢分薄不少，就算美國重新減息至接近零，市場熱錢也不見得會100%全部回歸中港股市。
不過恒指目前市盈率處於10倍樓下，理論上來說，的確不能算貴。
回顧上一次大市沽空金額突破300億元，應該是2020年3月13日，當日沽空達316億元，再刷新歷史紀錄。當日之後，恒指要由24032點，進一步跌至21,139點，才出現見底反彈，但這個見底則是恒指再度衝上3萬點的開端。
要勉強去估港股是否已經見底，實在有難度，而且上一次2020年也要再跌12%才正式見底反彈，這12%的下跌空間，我自問實在承受不起。因為恒指跌10%的話，個股波幅隨時有兩、三成。
不如耐心等待一件事，淡友無論是獲利離場，還是止蝕離場，以現在的沽空金額水平，一批平倉盤有很大機會引發一個不錯的升幅。屆時，已經被沽空資金狙擊一段長時間的一批科指龍頭，會是不錯的博反彈目標。
【Finance730 專欄作家：Barry炒股成長日記】
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