2024年4月24日更新｜美股市場永遠不乏夢想及新金融產品。今期最新炒作要數主要投資未上市私人企業的基金Destiny Tech 100（DXYZ），掛牌兩周股價曾經暴漲超過10倍，全因市場視之為SpaceX影子概念，佔投資組合34.6%，而明星獨角獸、ChatGPT開發商OpenAI股份都在基金內。不過有評論稱DXYZ現價對比每股價值僅約4.84美元存在超高溢價，可視之為迷因股票，且DXYZ封閉型基金與一般ETF存在明顯差異。
上月26日在紐約交易所上市的DXYZ持有約23家私人公司的股份，總值約5,260萬美元，每股價值約4.84美元，以8.25美元定價，上市當日盤中股價已經炒上近3倍至32元，往後數個交易日炒風未有休止，周一（2024年4月8日）股價高位105美元，較定價高出逾11倍、高出每股內含價值超過廿倍。
有分析師指，股價較基金淨值的「離地」溢價意味住有人該基金對其持有的資產進行了嚴重錯誤的估值。
Destiny Tech100創造者：DXYZ開啟大眾投資明星初創之門
打造DXYZ的Destiny XYZ首席執行官Sohail Prasad接受《紐約時報》訪問時表示，過去SpaceX、OpenAI及支付服務獨角獸Stripe一類的熱門初創都不是一般散戶接觸到的投資機會，只局限於所謂的高資產淨投資者（資產超過100萬美元）的圈子內；當這些超新星在多年後上市時，散戶往往只能以超高估值接貨，同時面對增長放緩的問題，而DXYZ的出現則可以令普通投資者都接觸到類似的投資機會。
4月23日更新｜分析師：DXYZ的高溢價幾乎消除了所有的上漲空間
Morningstar分析師Jack Shannon撰文指，備受大眾追捧的DXYZ實際擁有公司股份數量不到25家，而且其中大多數公司在過去三年中都出現了大幅減記。祺資料顯示，自該基金首次進行收購以來，只有 SpaceX 一家公司實現了上漲。自首次購買以來，超過一半的投資組合所持有的股票已下跌超過 30%，超過三分之一的公司估值跌幅超過50%。
他形容擁有如斯數據的基金通常很難吸引任何資金流入，不過投資者仍然以超過淨資產值20倍以溢價買入，縱使對私人公司進行估值並不是一門精確的科學，但目前的溢價幾乎消除了所有的上漲空間。
DXYZ投資組合包括SpaceX、Discord、Epic Games、OpenAI
Prasad的團隊利用私人渠道獲得DXYZ投資組合內的股份，部份是由那些公司的員工及早期投資者在初創定期舉行收購要約中出售，計劃未來會將持股公司數目由目前23間增加至100家初創公司。
截至去年12月底，DXYZ首三大持倉依次為Elon Musk創辦的SpaceX（34.6%）、獲沙特資本投資的民間太空站開發公司Axiom Space（9.7%）、超音速飛機開發公司Boom Supersonic（4.6%）。現時全球最大遊戲發行商Epic Games、融科技企業Revolut、新世代通訊應用Discord都有DXYZ的投資組合內，不過佔比均為低單位數，而基金每年收2.5%管理費。
DXYZ的風險：散戶難以對私人科技公司進行估值
除了目前股價對比每股價值溢價外，投資者需要留意這些初創公司不需要對外披露運營數據，當中不乏無利可圖的生意，在有限資料下難以對公司進行估值計算。
專家：現價買DXYZ大部份是在買溢價
彭博專欄作家Matt Levine以題為「私人公司的迷因股」（A Meme Stock for Private Companies）評論今輪DXYZ的炒風，稱現價購入的DXYZ的股民基本上是在購買溢價而非投資到SpaceX一類的初創本身。
DXYZ股價周二急回吐36%
同時，DYXZ是屬於封閉型基金，投資組合並非具流動性公開交易股票，基金每項投資都必須單獨談判，甚至可能出現底層資產無法出售的情況。周二（2024年4月9日）DXYZ股價錄得明顯調整，收市價報64美元，單日回吐近36%。
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