經濟師分析｜美國對華加徵10%關稅對中國經濟影響如何？

美國政府日前宣布，將對中國進口商品加徵10%關稅,並對加拿大和墨西哥進口商品加徵25%關稅(能源進口品為10%)，新措施將於2月4日生效。瑞銀投資銀行亞洲經濟研究主管及首席中國經濟學家汪濤表示，美國上調關稅將對中國經濟增長和通脹產生影響。

關稅上調對中國經濟增長的影響

汪濤估計，如果10%的關稅上調持續，可能會降低中國出口及隨之而來的投資和消費減弱，對中國GDP增長造成0.3-0.4個百分點的拖累；關稅引發的美國和北美經濟增長放緩,可能會給中國的出口和經濟增長帶來額外的下行壓力；出口衝擊也可能對中國通脹產生負面影響，幅度約為0.2個百分點。

汪濤表示，這些估計基於2018-19年美國加徵關稅的經驗和之前的情景分析，假設中國幾乎不會採取報復措施。他認為，中國不會立即對10%的關稅上調採取報復行動，而是會保持談判和合作的大門敞開。

汪濤預計，美國上調關稅可能會給人民幣帶來新的貶值壓力，瑞銀維持2025年底美元兌人民幣匯率為7.6的預測，因為該行認為中國不太可能積極使用人民幣貶值來應對關稅上調，而會試圖減少和放緩人民幣貶值，以維護金融穩定。