ESG投資走下坡？｜美國永續基金去年資金流出創新高

風靡一時的ESG投資聲勢已大不如前。數據顯示美國可持續發展開放式基金和交易所買賣基金(ETF)2024全年錄得多達196億美元資金流出，形勢較2023年更為惡劣，主因包括表現持續落後於傳統基金、美國政治氣候及「漂綠」問題。

ESG投資遇挫｜美國可持續發展基金持續流失資金

研究機構晨星指，美國可持續發展主題基金2024年的資金流失規模屬歷史上第二大，原因包括回報持續落後於傳統基金，僅42%的可持續發展基金回報排名處於同類基金的前半部分。同時高利率環境繼續影響清潔能源股等成長型股票股價。

另外2024屬選舉年，針對環境、社會和管治（ESG）投資的批評聲浪加劇，部分州更採取法律行動，限制將ESG準則納入投資決策。

隨著政治氣氛轉變，金融機構亦對ESG開始怯步。全球最大資產管理公司貝萊德（BlackRock）2025年年初宣布退出「淨零資產管理公司倡議」（Net Zero Asset Managers initiative，NZAMI），而較早時間摩根大通、摩根士丹利、花旗、美銀、富國及高盛均已退出。

NZAMI是推動2050年實現溫室氣體淨零排放目標的國際資產管理公司團體，成員將承諾支持2050年溫室氣體淨零排放的目標，並利用公司的投票權施加影響力。主張「反覺醒」（anti-woke）的美國總統特朗普認為氣候變化屬騙局，並大力推動傳統能源行業。

貝萊德曾是ESG投資的重要推手。貝萊德在致客戶的信中解釋，外界對貝萊德加入相關組織感到混淆，亦因此面對法律風險，故決定退出。美國多個共和黨主導的州份早前向貝萊德發起訴訟，聲稱其參與氣候組織違反對投資者的信託義務。

如今大型基金似乎已經放棄在ESG議題上表明立場，例如貝萊德去年僅投票支持11%的關鍵ESG決議。