美國2間地區銀行Zions（ZION）與Western Alliance（WAL）近日相繼披露貸款欺詐及壞帳問題，觸發投資者對銀行貸款質素的憂慮，令金融板塊承受沉重沽壓，同時反映股市波動情況的恐慌指數（VIX）迅速飆升、恐慌與貪婪指數亦已跌入極度恐慌區間。
美股市場情緒惡化 地區銀行ETF重挫逾6%
雖然標普500指數仍然在歷史高位徘徊，但絕非雞犬皆升的全方位上揚形勢，周四（10月16日）交易時間金融股情況尤其「牙煙」，追蹤地區銀行表現的SPDR標普地區銀行業ETF（KRE）重挫逾6%。
導火線是ZION披露全資子公司在加州分行的2筆價值5,000萬美元商業及工業貸款需作壞帳處理，因為該行調查後發現貸款涉及「明顯不實陳述與合約違約」，雖然銀行稱為個別事件，但未能消除投資者對銀行審核流程與風險管理的疑慮。ZION周四美股交易時間急瀉逾13%。
另一間地區銀行WAL同時亦公佈壞帳，指1名借款人未能按合約提供優先擔保品，懷疑涉欺詐，已對「債仔」提出起訴。儘管公司重申對2025全年業績指引無變動，股價仍然跌超過一成。
Zions Bancorp及Western Alliance Bancorp表示，它們成為欺詐受害者，涉及向投資不良商業抵押貸款的基金放貸。消息公布後，2家銀行股價跌幅均超過10%。
市場早已關注信貸寬鬆問題
在ZION及WAL披露壞帳前，美國銀行業寬鬆的信貸操作在較早時間已經引起市場高度關注，所以當壞消息「見光」，不乏投資者「先沽為敬」。
例如汽車零件製造商First Brands近期宣告破產，而與First Brands有業務往來的Jefferies（JEF）股價周四急跌逾10%，儘管有投行研究預期Jefferies在First Brands事件中的直接風險敞口遠低於1億美元，佔該公司帳面價值僅0.5%。
摩根大通行政總裁警告「蟑螂效應」
另外經營次級車貸企業Tricolor Holdings上月申請破產，部分債務幾乎全數損失，連帶摩根大通（JPM）需要撇帳1.7億美元。摩根大通行政總裁Jamie Dimon在會議上形容，「當你看到1隻蟑螂，很可能還有更多，所有人都應該對此有所警惕。」
富國證券高級銀行業分析師Mike Mayo形容，目前市況正正反映投資者將精力放在四處尋找蟑螂（壞帳），試圖了解近期的貸款違約是否正醞釀一場更大範圍的金融危機。
恐慌指數升至10月初以來最高
截至周四美股收市，CNN恐慌與貪婪指數處於23，即低於25的極度恐慌（Extreme Fear）區間，至於反映股市波動性的恐慌指數（VIX）收報25.31，單日漲22.6%，屬10月初以來的最高水平。
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