股市、貴金屬現暗湧呢隻馬年利是股穩中求勝！（Barry）

踏入馬年投資的機會與風險仍然並存，然而環球風險系數卻隱隱高於機會，美股方面開始被質疑估值過高，不得不提防，其實金價銀價亦有近似情況，投資者必須小心投資市場再次出現2月13日的「股跌、金跌、油跌、幣跌」的「四殺」情景，中港股市隨時亦被拖累，在此情景下，電力股似乎是上升能見度較高的板塊之一。

電氣化轉型用電需求攀升

先說電力股正在迎接的大機遇，全球設備已進入電氣化轉型，電動車市場日趨成熟，又有 AI產業、數據中心、工廠電氣化的大趨勢，我們人類的用電密度勢必提升。

以中國市場為例，在2015年至2025年的10年內，中國用電量翻了一番，從5兆千瓦時上升至10兆千瓦時，相當於年複合增速逾7%。以此為基礎，2026年踏入「十五五」這個開局之年，即使面對中國經濟下行的壓力，國內用電量維持在高於經濟增速的水平，是一件大概率事件。

仲量聯行近日發佈《2026年全球數據中心展望報告》，指出數據中心行業的持續高增長，預計到2030年，全球數據中心總容量將由103GW增至200GW，五年間增幅接近一倍。其中亞太地區容量預計從32GW增長至57GW，複合年增長率達12%。

另據中國信通院測算，高情景下，人工智能爆發增長，2030年中國算力中心用電或超過7000億千瓦時，較2024年的1660億千瓦時大增3.2倍，將佔全社會用電量5.3%。

電力股有前景之餘，不少更有穩定派息能力，其中筆者個人偏好龍源電力（916），貪其在派息比率只有三成水平，股息率卻達到3.5厘，若其派息率上調至五成水平，股息率可望大增的同時，又有望繼續吸引長線資金流入。

龍源電力H股現時已有多位基金股東，包括瑞眾人壽保險（佔H股17%）、信泰人壽保險（佔H股10.27%）、花旗集團（佔H股7.17%）、新加坡政府投資GIC（佔H股6.87%）、BlackRock（佔H股6.34%），合佔H股47.65%。

另一優勢是龍源電力為純正綠電股，符合全球提倡「碳中和」的大環境，未來綠電會產生「綠電憑證」，香港中電的作價是每度電0.5港元，對綠電股來說，是一項新收入來源。