微牛證券（Webull HK）近期發布由獨立市場研究機構Ipsos進行的香港投資者交易行為調查報告顯示香港個人投資者每年就港股及美股交易支付的總交易費用估計高達73.4億港元，人均年度交易費達2,094港元。
長期投資回報持續被平台交易費用侵蝕
報告推算，在假設年化投資回報為10%的情景下，活躍交易者在5年內因交易費而損失的投資收益逾20%，10年則可能損失超過50%。報告指出，問題的核心並非交易次數本身，而是每筆交易所附帶的摩擦成本。
調查揭示，高達65%的受訪者認為交易費用對投資回報的影響屬「中等或較小或幾乎沒有影響」。35%受訪投資者從未計算自己一年的交易費用，84%未能完全清楚自身交易費構成。在費用類型認知方面，67%受訪者知道交易佣金的存在，但僅半數知道平台費，而對股票存倉費、託管費、代收股息費等更深層收費的認知度不足一半。
互聯網券商具價格優勢
調查反映，59%受訪投資者使用互聯網券商交易港股或美股，美股市場互聯網券商滲透率更高達78%。年輕投資者對互聯網券商的接受程度明顯較高，30至39歲群組使用率達79%。
報告顯示，互聯網券商在港股及美股交易中的年度人均費用最低（1,188港元），銀行費用比互聯網券商高出22%（1,444港元），傳統證券行更高出78%（2,112港元）。
在平台選擇因素方面，受訪者最重視「產品與使用體驗」（74%），其後為「信任與服務」（68%）及「費用與成本」（62%）。
Webull HK行政總裁王海琛表示，交易摩擦成本是個人投資者的隱形稅，當AI代理能夠協助投資者實時分析市場、優化組合配置、自動執行交易策略，每筆交易的摩擦成本就變得更加關鍵。他指，Webull HK作為全港首家提供美股及港股「零佣金、零平台費」的券商，目標是從根本上消除交易摩擦，讓投資者在AI代理交易時代中充分釋放智能策略的價值。
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