富士電視台爆女主播「性接待」醜聞母企股價何解炒高4成?

近期爆出女主播「性接待」醜聞的日本富士電視台正被大批廣告商「割席」，繼而拖累母企富士媒體（Fuji Media Holdings，日：4676）被迫下調收入及盈利指引，不過外資基金反而視今次醜聞為管理層「去瘀血」的投資機會，令富士媒體股價短時間內炒起四成。

日本股｜富士電視台醜聞風波：股價逆勢創新高的背後原因 hide

富士電視台爆醜聞母企股價逆勢飆升

綜合外媒報導，富士電視台某製片人在2023年邀請時年51歲的前偶像團體「SMAP」隊長、綜藝藝人中居正廣與一名富士電視台女主播聚餐，但中途製片人先行離開，導致聚會變成只有中居正廣和女主播同場，中居正廣向女方猥褻地說「讓我興奮下」，隨後性侵女方。

事後受害人曾經向富士電視台多名高層求援，但富士電視台管理層未立即採取行動，中居正廣通過經理人支付巨額金錢和解。有日本媒體指事件並非個別事件，富士電視台一直存在「獻祭女主播文化」，將女性員工視作「資源」以討好圈內男性。

至上月醜聞引發廣泛關注，富士電視台開始面臨廣告撤下潮，多達70間大型公司「抽廣告」，連日本官方內閣府、厚生勞動省和國稅廳等都叫停向富士電視台「課金」，合計超過350個廣告受到影響。

2025年1月17日，富士電視台召開第一次記者會，試圖回應醜聞，但被外界批評回應不充分。十日後，富士電視台召開第二次記者會，會長嘉納修治和社長港浩一宣布辭職，同時記者會上5名平均70歲的高層任由媒體發問，最終記者會持續了10小時23分。

受醜聞影響，母企富士媒體近日將2024財年淨利潤預期290億日圓降至98億日圓以反映廣告收入下滑的直接影響，不過股價在過去一個月間累升超過四成，成為日經225指數中表現最佳的股票。

Comgest Asset Management的投資組合經理Richard Kaye形容，富士媒體擁有一系列引人入勝的業務，投資者對管理層變動的機會感到興奮。

富士媒體的市淨率僅約0.4倍，是日本五大電視台中最低的，但富士媒體控股除了全資擁有富士電視台以外，房地產開發及經營是另一個主要業務，涵蓋辦公樓開發及租賃、房地產銷售、酒店、養老院，甚至有水族館及高爾夫球場，最近重新開放的神戶須磨海洋世界及附屬酒店即屬富士媒體旗下產業。

截至上一個財年，富士媒體房地產業務經營利潤貢獻超越媒體業務，成為公司利潤的主要來源，而且隨著近年日圓匯率低迷，公司積極擴大其酒店業務，例如在關西夥Hyatt開設新酒店。

估值低殘有值博率以外，外資股東的行為是今次股價飆升的另一推手，例如富士媒體第三大股東Rising Sun Management一直是今次事件上最直言不諱的批評者之一，曾經在公開信中直指富士管理層的記者會是「一場災難」，並要求公司成立第三方委員會調查事件。

另外，當地知名投資者堀江貴文在社交平台公開宣布購買了富士媒體股票，揚言會參與股東會亦進一步推升股價，因為堀江貴文曾經在2005年試圖收購富士電視台失敗。

樂天投資管理投資部主管Yasuhiko Hirakawa稱，市場認為富士傳媒面對激進股東的壓力，將不得不採取重大措施應對醜聞，例改組管理層改善營運。