讀者莫先生問：
本人為一名公務員，可能是接近年尾的關係，最近被一些保險公司經紀朋友推介不同的扣稅年金計劃，本人也有一點點興趣，但不同公司的扣稅年金計劃五花八門，不知怎麼選擇，故查詢選擇時的注意事項。
理財顧問答：
首先，需要搞清楚目標和大前提是什麼。究竟是為了純粹的扣稅，還是希望為自己安排一項長遠的資產順便享受扣稅的優惠？若果主要目的是扣稅的話，基本上會有其他選擇，不一定選擇扣稅年金計劃。自願性醫保及可扣稅強積金自願供款，也是一個非常好的選擇，可能會比扣稅年金更適合某一些的人士。
舉一個例子，若果基金選擇適當，同時又準確地掌握基金轉換的時機，可扣稅強積金的回報定必比可扣稅年金優勝，而且是可以優勝很多倍。當然，萬一向壞方面發展，基金的損失可以很大，相對而言扣稅年金風險有限安全很多。
若果冷靜下來想清楚，原來扣稅安排並不是首要考慮的因素，相反選擇年金計劃主要目的是希望為自己累積將來可產生現金流的資產的話，可考慮選擇傳統的年金計劃，而並非政府指定可扣稅年金計劃。基於傳統的年金計劃有一些特別的功能是扣稅年金類別沒有的，而這些功能是十分之用家友善的。
舉一些例子，若果年金的受保人去世，同時已開始了年金派發期。在扣稅年金計劃類別的安排下，計劃便會立刻終止及受益人會得到身故賠償，整件事也畫上一個句號。但在某一些傳統的年金計劃安排下，可以把年金的三份二金額， 傳給配偶繼續收取年金直至配偶百年歸老為止。因大家都會明白年金計劃其實是和保險公司鬥長命。若果配偶有很長的壽命的話，這類傳統的年金計劃的得益會比可扣稅年金類別的高很多。再者，一些傳統年金的供款期設有保費假期的選擇，為一時不方便提供彈性。相對而言， 可扣稅年金計劃便沒有這些好處了。
另一選擇可扣稅年金計劃時需要考慮的事項是供款年期。市面上一般的可扣稅年金計劃供款年期為五年及十年兩種，應選擇哪種呢？當然，考慮距離退休年齡的時間去選擇五年或十年期是非常合理的。但是一些保險公司的五年期可扣稅年金計劃可作保費預繳安排， 容許一次過完成繳交五年的供款，並提供折扣優惠。這樣變相提高年金的總回報率。若有鬆動資金不妨考慮。
同時市面上的扣稅年金計劃的年金期一般設有十年、二十年及終身年金期的選擇，應怎麼選擇呢？當然最理想的就是年金期完結時同時身故，但世事怎會那麼的完美呢！莫先生可以要求保險經紀計算扣稅年金計劃於不同年金期的NPV (Net Present Value)，及內部回報率IRR(Internal Rate of Return)一作比較。那麼，挑選適合的年金期就變得合理且容易。
一般扣稅年金計劃的年金現金流由保證部分及非保證部分組成。一般朋友最關切的便是那非保證部分。由於監管機構的要求，保險公司會為旗下不同產品的非保證部分實現率， 提供一個實現率報告（fulfillment ratio report)。有了這個參考資料便可評估這間金融機構的表現，從而推算到將來那扣稅年金的非保證部分是否可以實現。
中原金融高級副總裁 曾少雄
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