早前高盛投資管理列出2024年值得投資者留意的10大亮點，包括：經濟增長、通脹回落、貨幣政策等預測。該行料2024年的通脹率有望回落，因為勞工市場供求重新平衡，貨品、服務和住屋價格亦進一步恢復至正常水平。
經濟增長：實際家庭收入增長強勁，製造業活動復甦
高盛資產管理預測未來一年的衰退風險相對有限。這是因為實際家庭收入增長強勁，貨幣和財政緊縮措施的拖累減少，以及製造業活動的復甦。此外，如果經濟增長急劇放緩，全球央行可能會提高減息的意願，以穩定經濟。
通脹：2024年通脹率有望回落，但能源價格上漲仍是風險
2024年的通脹率有望回落。勞工市場供求重新平衡，貨品、服務和住屋價格也會進一步恢復至正常水平。儘管歐洲工資增長高企，但消費者需求疲弱，這可能會減弱企業將成本轉嫁給消費者的效應，從而緩解服務價格的壓力。然而，能源價格上漲仍然是主要風險。
貨幣政策：各國央行可能採取較為審慎的政策，歐洲央行預計減息
隨著市場焦點從通脹風險轉移到經濟增長風險，各國央行可能會採取較為審慎的政策。高盛資產管理預計歐洲央行將於2024年第二季開始減息，但如果經濟活動惡化，可能會提前減息。相比之下，高盛資產管理預計在穩健的經濟增長支持下，美國在2024年第三季之前將保持現行利率不變。至於日本，他們認為日本央行在2024年上半年可能有空間結束負利率政策。
各地選舉：2024年地緣政治不確定性增加，加劇不穩定因素
2024年將有76個國家舉行地區、全國和議會選舉，涵蓋全球50%以上的人口和近60%的GDP。這樣的政治格局可能會增加地緣政治不確定性，進一步加劇不穩定因素。
已發展市場股票：利率維持較高水平，下至微觀因素的策略適宜
今年已發展市場股票的宏觀氣氛有所改善，似乎已反映了對軟著陸的預期。在利率將維持較高水平的環境下，不同行業、市值規模和股票風格的公司都可能受到影響，因此採取由下而上、聚焦微觀因素的策略是適宜的。然而，日本可能會與其他地區不同，他們預計日本央行在2024年開始加息，並且宏觀環境恢復正常的趨勢將有望推動日本股市表現良好。
新興市場股票：新興市場央行放寬貨幣政策，中國經濟持續復甦
2024年新興市場股票的表現將受到兩個催化因素的推動。首先，新興市場央行放寬貨幣政策，其次，中國經濟持續復甦。儘管中國經濟復甦乏力，但充足的政策支持措施可能有助於刺激消費。此外，製造業供應鏈分散的趨勢可能為亞洲其他地區和拉丁美洲創造機遇。
債券息率：主權債券具吸引力，政府債券提供強勁總回報
高盛資產管理認為主權債券具有吸引力，部分原因是近期實際收益率上升。他們預計政府債券將在2024年提供強勁的總回報，並且更偏好延長存續期的債券，因為在央行暫停加息期間，存續期較長的固定收益產品通常表現較好。
信貸：信貸展望相對穩定，投資級別信貸具吸引力
高盛資產管理認為信貸展望相對穩定。財政穩健的私營企業提高了發行人的質素，而現金收益率下降可能會提高企業信貸的相對吸引力。他們認為投資級別的信貸具有吸引力，並且偏好質素較高的高收益債券，因為信貸質素的高峰期已過，融資成本有所增加。
貨幣：美元估值持續高企，短期內難有其他貨幣競爭優勢
美元估值持續高企。儘管在全球經濟進入更均衡的狀態時，美元估值可能會受到壓力，但如果美國經濟增長更為強勁，並且持有美元的收益率變得更高，短期內很難有其他貨幣具有相似的競爭優勢。
商品：2024年油價預計保持窄幅上落，需求強勁抵消負面影響
除非有任何地緣政治催化因素出現，高盛資產管理預計2024年油價將保持在窄幅上落。隨著全球經濟衰退憂慮減退，加上石油輸出國組織與夥伴國的結構性限制，商品需求強勁，這可能會抵消中國經濟活動疲弱和美國能源供應增加所帶來的負面影響。
更多2024年投資展望
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