日圓兌港元穿5算｜基金經理：日圓匯率前景睇美國頭

日圓兌美元今日（4月29日）再創34年新低，曾經失守160兌1美元水平，每百日圓兌港元則跌穿4.9算關口，曾經報4.9186港元。普徠仕多元收益債券策略副基金經理鍾曉陽表示，美元兌日圓的走勢主要受美國和日本利率差異的影響，匯率前景將視乎減息次數。

美元兌日圓走勢受利率差異影響

鍾曉陽稱影響美元兌日圓的主要因素是美國和日本的利率差異。日圓貶值對日本股市帶來積極影響，推動企業加薪，促進通脹接近日本央行的目標。然而，日本央行強調他們更關注如何控制外匯市場的過度波動，而非設定特定匯率水平。目前日圓貶值速度較2022年緩慢，因此當局干預的力度亦可能較弱。

另外，市場的期權定價顯示，市場已經反映了日本央行於在5月採取干預措施的可能性。最近日本財務大臣和美國財政部的會議加劇了市場對日本當局可能干預外匯市場的猜測。過去的干預措施雖然難以改變日圓貶值趨勢，但每次干預平均使日圓升值約2%。

此外，今年下半年的美國大選可能帶來風險，特朗普再次當選以及關稅不確定性增加可能對包括日圓在內的主要貨幣造成壓力。

鑑於美國和日本的利率差異，看好日圓前景的條件將更依賴於市場定價反映聯儲局增加減息次數，而非日本央行迅速加息。然而當前市場預計美國今年將降息1.5次，反映市場已經排除聯儲局減息多次的可能性。綜合而言，即使當局干預有望為日圓將帶來短暫支撐，其仍可能繼續貶值至一美元兌160日圓水平。