蘋果（AAPL）上周公佈季績，晨星（Morningstar）分析師William Kerwin發表報告將蘋果公司的公平價值估計從每股160美元上調至170美元，主因是提高AAPL中期的iPhone和服務收入預期。
報告指蘋果公司上季業績符合該行模型，盡管季度的指引低於該行樂觀的預期，整個2024財年受到中國iPhone收入的逆風和全球iPhone更新速度放緩的影響將面臨一個較為疲軟的局面。
然而，William Kerwin提高了對2025財年iPhone收入增長的預測，預期在2024年秋季（蘋果的首個財季）iPhone 16的更新週期將更強勁。該行預計蘋果今年的生成式人工智能產品發布將推動明年的增長。
分析師：AAPL季績符合預期
蘋果公司公佈季績後股價上漲，William Kerwin稱情況與估值提高相符，這歸因於中國iPhone的下行風險低於投資者可能擔憂的程度。該行認為股票目前價值合理。
上季蘋果公司收入按年下降4%，至908億美元，；iPhone收入是蘋果的主要驅動力，同比下降10%，受去年同期的比較受到去年因供應限制而推遲入帳的因素影響，經調整後，iPhone和蘋果總收入按年基本持平。
William Kerwin認為目前的iPhone收入水平較低，中國國內競爭加劇以及全球更新週期放緩對增長構成了壓力；蘋果的服務收入持續保持強勁增長，同比增長14%。我們認為服務增長受益於Google支付更高的費用以獲得在Safari中的默認位置，以及盡管iPhone單位銷售較弱，但蘋果生態系統發揮良好。
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