全球最大企業比特幣持有者Strategy（MSTR）首季錄得淨虧損125億美元，CEO最新表示若有助提升每股比特幣價值，不排除出售比特幣償債；換言之公司改變其比特幣戰略核心理念，放棄多年來堅持的「永不沽售」立場，轉為主動管理資產負債表。
公司總裁兼行政總裁Phong Le於周二晚間業績電話會議上明確指出，倘若有助提升每股比特幣價值，沽售比特幣以換取美元或用作償債，均屬公司考慮範圍之內。這是Strategy自創辦人兼董事長Michael Saylor確立「永不沽售」原則以來，首次公開宣布策略轉向。
戰略重心由「持幣」轉向「每股持幣量」
Phong Le於業績會上表明新方向：公司不會再表示「永遠不會沽售比特幣」，目標是成為比特幣的淨累積者，不僅要增加比特幣總持倉量，更重要是提升每股比特幣，認為此舉對Strategy股東長遠而言最具價值。
每股比特幣是Strategy用作衡量股東比特幣敞口的非正式指標，反映每股對應的比特幣數量。該指標會隨公司增持比特幣、增發新股或沽售比特幣進行債務管理或回購而變動。Strategy今年以來的比特幣收益率約為9%，即每股比特幣持倉增長幅度。
Saylor於同一電話會議上以房地產發展商作比喻，為新策略提供理據。他表示,若一家公司以每英畝1萬美元購入土地,再以10萬美元售出,用所得利潤購入更多土地或用作支付債務利息,無人會認為這損害房地產價值,亦無人會指這證明商業模式失敗。他指房地產發展公司的存在,本來就是為了低價買入土地、高價售出,公司就如同一家比特幣發展公司。
美元儲備達22.5億 Strategy面對財務壓力需主動管理
Strategy的策略轉變並非毫無先兆。去年12月,公司建立美元儲備,目前規模已達22.5億美元,專門用於確保能夠履行優先股股息支付義務及償還債務利息。公司一直透過發行新股和債券為購置比特幣提供資金。
截至首季末,Strategy持有818,334枚比特幣,總成本約618.1億美元,平均持倉成本約每枚75,500美元,佔比特幣總供應量近4%。今年以來,公司累計新增約63,000枚比特幣。
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