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近年投資界掀起ESG(環境、社會和企業管治)概念,金融機構順應推出ESG主題ETF,恒生投資管理及Global X年初先後推出2136及3029。投資者買賣相關產品前,除了考慮管理費差異以外,亦需留意持股公司是否滿足理關理念,例如ESG評級屬最低級數的貴州茅台屬兩隻A股ESG ETF的最大持股。

管理費平|恒指ESG增強精選指數ETF(3136)

於今年2月24日上市的恒指ESG增強精選指數ETF(3136)追蹤恒指ESG增強精選指數,根據恒生官方網頁顯示,截至周三基金總資產淨值約8,724萬元,追蹤誤差為-0.24%,一年內持續收費為0.08%,為各ESG ETF中最低。

該ETF追蹤的恒指ESG增強精選指數選股邏輯是剔除3類不符合ESG理念公司,分別是ESG風險評級、爭議性業務參與度及聯合國全球契約評分,希望透過國際視⾓將ESG元素加入恒⽣指數中。

根據回溯測試結果,恒指ESG增強精選指數未見明顯跑嬴恒指(恒指公司文件)

目前恒生指數由69間公司組成,而恒指ESG增強精選指數ETF指數基制下篩選出60隻股份,被剔出股份包括股隻能源股,包括中電(002)、電能(006)、中海油(386)、中石化(386)、中海油(883)等,但賭股金沙中國(1928)及銀河娛樂(027)仍然納入該ESG ETF內。

目前五大持股分別為港交所(388)、友邦保險(1299)、滙豐控股(005)、騰訊(700)及中國平安保險(2318),合共佔比約36%。恒指ESG增強精選指數ETF以8月3日收市價計12.33元,入場費約1,233元。

入場費低|Global X恒生 ESG ETF(3029)

4隻ESG ETF之中最新上市的Global X恒生 ESG ETF(3029)與恒指ESG增強精選指數ETF(3136)高度相似,雖然前者管理費較後者高出2.6倍,但總資產淨值仍然較前者2.8億元高出兩倍。

Global X恒生 ESG ETF追蹤的「恒指ESG增強指數」與恒指ESG增強精選指數ETF(3136)追蹤的「恒指ESG增強精選指數」同樣是將ESG原則應用於恒生指數成份股,且由恒指公司於去年11月同時推出市場,故2檔ESG ETF實質持倉相差無幾,前者採用的聯合國全球契約評分數據提供商較多,最終堆砌成的61隻藍籌股組合,有60隻都在3136中出現,僅多出1隻新世界(017)。

「恒指ESG增強指數」篩選準則之一是根據爭議產品參與度評核,倘基礎指數成分股達致任何爭議產品參與限度,則將被剔除出相關指數,當中不包括賭股

持股比例亦相去不遠,據公司官網顯示,3136的首五大持股分別為港交所(388)、友邦保險(1299)、滙豐控股(005)、騰訊(700)及中國平安保險(2318),合共佔比約37%。

兩者細節差異主要反映在管理費、派息及入場費方面:3029採每年派息,3031則為每季派息;3029的管理費較3136高出兩倍多;3029為每手50個單位,以周一(8月3日)收市價4.048計,入場費僅約202.4元,屬目前同類ETF之中入場費最低的選擇。

收費最貴|嘉實中證滬深300 ESG領先指數ETF(3108)

嘉實中證滬深300 ESG領先指數ETF(3108)於2021年3月10日上市,其管理費是同類產品之中最昂貴,每年管理費收0.65%,且交投疏落,在過去一周內僅有7月22日一個交易日有成交,成交金額亦只有3萬港元。以周一(8月3日)收市價9.315元及每手100個單位計算,每手入場費為9,315元。

該ETF追蹤「中證嘉實滬深 300 ESG領先指數」,聲稱是會從滬深300指數中選取在各自行業中展示ESG領先的公司。原理是各公司將由嘉實基金自主研發的ESG評分方法、並聘請了專門的 ESG 評分小組釐訂,最終先將公司依行業分類,再選取出不同行業中最高分公司,組成包含100間公司

依此準則篩選出的首五大持股分別為貴州茅台(600519)、寧德時代(300750)、中國平安(601318)、招商銀行(600036)及隆基綠能(601318),合共佔比約26%。

規模最大|海通MSCI中國A股ESG ETF(3031)

最早於港股市場出現的海通MSCI中國A股ESG ETF(港元,3031)在2020年10中面世,而對應的美元及人民幣代號分別為9031及83031,發展至今規模屬同類產品中最大,資產淨值約10億元人民幣,管理費為0.6%,屬同類ETF中第二高。而3031的在周三(8月3日)收市價10.49元、每手100個單位計,每手入場為1,049元。

海通ETF網站資料,前首五大持股分別為貴州茅台(600519)、寧德時代(300750)、招商銀行(600036)、長江電力(600900)及比亞迪(002594),佔比14%,較同類ETF分散。

不過依照MSCI ESG指數網站指出,每隻股份的ESG等級會以7個等級(AAA、AA、A、BBB、BB、B、CCC)分別由高至低評分,但3031持倉最大的貴州茅台,其評級為最差的「CCC、ESG LAGGARD」(落後)級別,其絕對碳排放量減幅與全球氣候目標不一致。

MSCI下調對貴州茅台(600519)ESG評級

MSCI中國A股ESG指數是以MSCI中國A股指數為基礙,掛除有嚴重ESG問題的公司後組成相關指數的「合資格名單」,再按ESG評分加權,而在 MSCI中國A股指數當中,貴州茅台權重超過6%,而在ESG指數中因較差的ESG分數而大幅下調佔比至不足4%。


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