業績解畫｜李寧上半年電商業務拖累毛利恢復減中期息

李寧（2331）2023年上半年營業額按年升13%至超過140億元（人民幣，下同），惟股東應佔溢利倒跌3.1%至21.2億元，每股盈利80.63分，派中期息36.2分，上年同期不派息，期內毛利率按年跌1.2個百份點至48.8%，最主要是電商毛利率所拖累。

李寧執董兼聯席行政總裁錢煒指上半年消費者隨住疫情的社交限制措施取消，電商渠道競爭激烈導致折扣率加深，最終影響毛利率。他強調提升折扣率並不等同促銷，而是順態大環境的變化以提高轉化率的措施，未來希望可以將折扣率維持在一個良好水平。

李寧集團副總裁及首席財務官趙東升強調，儘管經營環境存在壓力，但仍維持全年收入及淨利潤率達10%至20%中段增速的目標不變，目前第三季的經營情況在預期之內。

對於今年恢復派中期息，趙東升稱今年有能力為股東回報提供回報所以恢復派息，展望將來當然希望堅持派息。

李寧及李寧Young的銷售點總數目由去年底7,603個減少至今年六月底的7,448個。錢煒指公司向來沒有絕對的開店數目指標，「有機會就會去開店，沒有達到門標就關店，不會單純為達到目標而開店。」

對於香港業務，他指目前香港已經有4間門店，「開店計劃在拓展當中」，未來有機會就再開新店，強調品牌踏足香港是來做生意，服務香港的消費者者，不是「打廣告的」。

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另外，公司周五午間發補充公告，澄清第二季整個李寧平台的零售流水按年錄得10%至20%增長，以去年同季度始已投入運營的李寧銷售點計算，整個平台之同店銷售其實按年錄得低單位數的增長，而非下降。

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