許多投資者在買股票時，都會傾向於選擇長期下跌的股票，因為它們的估值看起來低廉，讓人感覺買入時可以獲得較大價值。但是否能夠通過這種策略賺錢，相信大家心中自有判斷。
我們必須認識到，股票價格並不存在所謂的「底部」。價格下跌並不意味著它必然會觸底然後回升。背後的真相是，每一隻股票都代表著一家公司，如果一家公司經營不善，它最終可能會面臨倒閉的命運。如果投資者忽視了公司的經營狀況，僅僅因為股價下跌就認為它物有所值，那麼在這些股票身上蝕錢也是理所當然的事。
要改變方法才能擺脫蝕錢的局面。
相較於購買持續下跌的股票，不妨考慮入手那些處於上升趨勢的優質股票。首先，找出長期上升的股票，將它們列入你的觀察名單。接著，深入分析這些公司的營運模式及是否擁有護城河等優勢。
好的股票能夠連續多年上升，在美股市場中並不罕見。只要公司的營運狀況持續改善，其股價自然有望持續上漲。在美國股市中，這類股票比比皆是，例如Costco (COST)、Cintas (CTAS)、Fair Isaac Corp (FICO)、Copart (CPRT)等，它們的股價都有著長期上升的記錄。
股價能夠長期大幅上升的原因是有其原因。只要公司的營運沒有惡化，業務又得到護城河的保護，營運現金流自然就能持續增長，那麼股價就能無止境地上升。
相對地，也有許多股票的價格長期下跌，時間甚至超過十年。當然，股價偶爾會出現反彈，但反彈之後，股價往往會繼續探底。依靠這些股票來獲利，自然是極為困難的。
【Finance730 專欄作家：莫家強｜全職投資者】
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