債息高企是導致股市下跌的主要原因。這不僅影響美股，而是幾乎全球的股市都難以倖免。從短期來看，風險一定較高。但是，長遠來看，是危機還是機遇，取決於你所買入的是甚麼股票。如何分析？以下講講。
債息與全球股市的相互關係
對股票的影響有兩個方面。第一是對企業營運的負面影響，第二是令市場上的投資資金變得緊拙。
債息高對哪些企業產生最大的負面影響？主要有兩個方面。首先，要考慮現金流是否強勁？其次，要考慮企業是否已經背負著巨額債務。
在考慮現金流時，主要關注企業的營運收入和資金支出。簡單來說，最壞的情況是營運收入下降，同時企業還在大量燒錢。在目前高債息的時期，這樣的公司很難維持營運。長期下來，它們的實力必然大幅削弱。
至於債務的影響更加直接。債息高意味著利息支付的負擔增加，這使得企業的經營變得更加困難。這樣的股票，即使債息回落，但仍要背負著巨額債務，未來的道路也會非常艱難。
但如果現金流強勁，且沒有被債務拖累的企業，幾個月後可能會迎來低價吸納的機會。
債息高對企業的負面影響
債息高意味著借貸成本加重，這必然會減少流入股市的資金，這將對各種股票的股價產生壓力。但同樣地，只要債息回落，流入股市的資金就會增加。在接下來的半年中，降息的可能性非常低。然而，長久而言，債息必然會下降，到時候，一些有前景的優質股票將吸引資金進場，股價也將上升。
然而，這不會在短期內發生。現在，絕不是進攻的時機。
【Finance730 專欄作家：莫家強｜全職投資者】
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