去年投資市場環境異常惡劣，即使採取穩健的投資策略都是輸多贏少。據本港大專院校最新披露的財務數據，損傷最為慘重的香港大學截至2022年6月底的財年，錄得近22億元的利息及投資虧損，涉資額多過過去兩年善長的損款總和。
就住大專院校在環球股災下錄得鉅額虧損，香港中文大學德劉佐德全球經濟及金融研究所常務所長莊太量指，一般情況下大學的投資目標是長期獲得3%至4%的回報以支持日常運作及維持派發獎學金，運作與同一般基金或強積金相似，只是掣肘會略多，所以去年跟隨市況變化而錄得浮動虧損屬正常不過。
▌四所本港大學去年投資輸近39億元
早前香港大學、城市大學、理工大學及教育大學先後公布2021/22的年報，財務報表顯示4間大學年內均錄得投資虧損，合計事近39億元。
損失最慘重的要數百年學府香港大學，上一個財政年度錄得21.61億元利息和投資損失，金額等同倒輸往上一個年度「大牛市」時65%的投資盈餘，亦較多於2021/22及2020/21兩個財年合計善長人翁捐贈和善舉所得（近16億元），香港大學未有聘用的基金經理及詳細的投資分佈。
翻查香港大學過去15年年報，其中只有4年錄得投資損失，2021/22財年所輸金額是歷年之冠，並次是2008/09受金融海嘯影響而輸9.8億元，至於2020/21財年投資表現則最佳，該內勁賺33億元。
莊太量指，本地大學的大學規模龐大，尤其是香港大學及中文大學每年的開支均超過100億港元，而主要收入來源是政府資助、學費、社會各界的捐獻以應付僱員開支福利、購買儀器等開支。各個院校通常會聘用基金經理或者組成一個投資委員會去管理資金，透過投資獲得長期回報以支撐院校運作，包括學者的退休金及獎學金基金。
舉例獎學金捐款人給予大學一筆起動資金，大學透過投資生息，令獎學金能達致「永續派發」。對於去年各間院校均錄得數以億元、甚至二十多億元的鉅額虧損，莊太量稱情況就似強積金，大學並非一下子Cash Out，「唔係要真金白銀要畀，主要都是浮動的虧損，之後市況好就會賺返」。
▌詳解本地大學獎學金運作機制
以中文大學現行機制，成立一個永久命名基金需向校方捐款50萬元，然後校方預期透過投資所得的孳息約1.5萬元將用作頒發獎學金，意味校方需要透過長期獲得3%的回報以令獎學金計劃能夠永續運作。
至於本地唱作女歌手Serrini（梁嘉茵）2021年4月則在香港大學設立「梁嘉茵獎學金」給予香港大學CGPA 3.3或以修讀文學士課程、二年級或以上的本地生，各發放1萬港元的獎學金，名額最多5名。香港大學並未有列門設立具名獎學金的入場門檻，如果基於中大獎學金設立模式，Serrini設立「梁嘉茵獎學金」的起動基金必然達7位數字。
由港府打理的教育獎追求的回報就更加保守，以指明頒授予英皇書院中四學生的「何錦伉儷紀念獎學金」為例，由何國雄於2010年捐贈21.4萬元設立，每年派發獎學金最多亦只是1,330元，即不足1%的賬面回報都足以令獎學金「永續」。
上述「何錦伉儷紀念獎學金」按照《教育獎學基金條例》設有獨立儲備金或帳目，使任何一年的收入盈餘可彌補另一年的赤字，而投資則由獎學基金投資委員會提出建議，主席為教育局局長，其餘委員分別為教育局常任秘書長、庫務署署長及3名資深金融人士：馮玉麟、林曼雅及甘博文。
馮玉麟 
甘博文 
林曼雅
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