著名投資者Mark Minervini曾說過，Technical Analysis is not react, not to predict。
這句話的意思是，進行技術分析時，我們的目的不是預測股價，而是根據股價的反應做出適當的投資策略。對於許多投資者來說，這可能有些難以理解，但只要理解了這句話的意思，你的投資表現將會更上一層樓。
為了更好地解釋這句話，我可以舉例說明。過去大半年，我一直認為市場處於牛市，但實際上，這場牛市是從去年10月份開始的。我沒有能力在市場底部就預測出牛市的來臨，我只是在市場回升的過程中，根據市況的變化做出了判斷，並作出了相應的投資決策。這樣的方法在今年就為我的投資帶來了不錯的回報。
先入之見：預先對市況有看法 再尋找證據支持
然而，有些投資者卻習慣先有結論，後尋找證據的分析方法。他們會先做出一個預測，然後再尋找證據來支持這個預測。這樣的方法往往會使他們來不及反應市場的變化。他們因為已經有了既定的想法，就不再去觀察市場。
而最近美股的情況也是一樣。我認為美國股市目前處於牛市，中長期內還會繼續上漲，但這並不代表我會盲目地看升。我的投資策略是，只在市場處於升勢時才會買入股票，在市場下跌或橫行時我都會進行減持。這樣的策略過去幾年一直能夠幫我避免重大的損失。
資金短線對高估值科技股興趣減退
近期，一些績優科技股，例如MSFT、GOOG等，開始從高位回落。這是一個不太好的現象。我認為這主要是因為科技股今年已經升值太多，估值較高；另外，債券目前的回報率也不低，因此投資者不會再追逐一些高估值的股票。
總的來說，我認為美國股市的長期前景仍然不錯，但短期而言，並不是進攻的時候。
【Finance730 專欄作家：莫家強｜全職投資者】
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