2024年3月20日更新｜ETF是散戶最易投資日本企業股市的方法之一，原先港交所掛牌的日股ETF只有追蹤MSCI日本股票指數的華夏日股ETF（3160），過去1年內Global X及南方東英先後推出日本全球領導ETF（3150）及日經225指數ETF（3153），但合計選擇亦只有3款。
至於美股市場則有十多款日本股ETF的選擇，包括早於1996年推出EWJ、2023年內累積升幅達三成DXJ及管理費最低的FLJP，而投資者應多加留意產品有否包含貨幣對沖元素以及所追蹤指數的差異。
日股ETF資產規模創逾廿年新高（2024年2月6日更新）
日本股ETF 
日本股ETF
日經中文網報導引述調查公司EPFR數據，海外的日本股票ETF在年初開始的5週內共流入31億美元，創下了2023年6至7月以來的新高。 其中，由美國貝萊德集團管理的世界最大的海外日本股票ETF – iShares MSCI Japan（EWJ）期內流入了7.9億美元，管理餘額達到152億美元。 海外上市的日本股票ETF的整體餘額達到777億美元，創下了2002年以來的新高。
貝萊德日本的ETF事業部長越前谷道平指出，美國主要是退休金基金等機構投資者在調整各國、各地區的持有比率時使用ETF較多。 由於ETF相對於個股具有更高的流動性，資金規模較大的投資者也可以輕鬆進行交易，並靈活地增加持有量。
港股市場的日股ETF
港股元祖日股ETF｜華夏MSCI日本股票（美元對沖）ETF（3160）
2016年推出的華夏MSCI日股 （3160）追蹤的是MSCI日本股票指數（100%美元對沖），年初至今累積升幅超過兩成，資產淨值14.4億元，每手200個基金單位，以周二（8月22日）以市價16.35元計，入場費3,270港元。
持股根據指數分散於230間公司，行業比例較重的要數工業股（23%） 、非必需消費（18%）及資訊科技（18%），十大持股之中以港人熟知的豐田Toyota（TM、日：7203）佔比最高，其餘依次為Sony（SONY、日：6758）、三菱UFJ金融（MUFG、日：8306）、自動化設備廠Keyence（KYCCF、日：6861）、半導體廠商Tokyo Electron（日：8035）、日立（HTHIY、日：6501）、三菱商事（MSBHF、日：8058）、三井住友金融（SMFG、日：8316）、全球最大聚氯乙烯製造商信越化學（日：4063）及製藥公司第一三共（日：4568）。
日股行業龍頭ETF｜Global X新推日本全球領導ETF（3150）（2023年11月更新）
未來資產環球投資2023年11月宣佈推出Global X日本全球領導ETF（3150），追蹤FactSet日本全球領導指數，投資者可投資於 20 大橫跨不同行業的日本全球領導企業，涵蓋消費電子、電腦、汽車、半導體和醫療設備等領域。
截至2023年11月23日，Global X日本全球領導ETF十大持股佔比近72%：依次為豐田TOYOTA MOTOR（日：7203）11.57%、Sony索尼（日：6758）9.52%、三菱商事MITSUBISHI（日：8058）9.18%、日立 HITACHI LTD（日：6501）8.53%、三井物產 MITSUI & CO（日：8031）8.03%、瑞可利RECRUIT HOLDINGS（日：6098）6.8%、任天堂NINTENDO（日：7974）5.49%、武田藥品TAKEDA PHARMACEUTICAL（日：4502）4.64%、村田製作所MURATA MANUFACTURING（日：6981）4.24%及住友商事SUMITOMO CORP（日：805.）3.84%
最新日股ETF｜日經225指數ETF（3153）（2024年1月更新）
南方東英（CSOP）在2024年一月底在港推出日經225指數ETF（3153），將是香港首個追蹤日經225指數的ETF，採用全面複製策略，旨在精確追蹤這一指數的表現。該ETF的上市價格設定為每單位78港元，最小交易單位為10股，年管理費率為基金淨值0.99%，已獲得1300萬美元的初始投資。
南方東英資產管理首席執行官丁晨女士對日經225指數ETF（3153）表示，今次上市不僅豐富了公司的產品線，也為投資者提供了進入日本市場的新途徑。
日經225指數有什麼上市公司？
日經225指數為全球主要股票指數之一，由日本經濟新聞社於195年推出，反映了東京證券交易所主板上市的225隻具代表性的股票，涵蓋了日本科技、金融、消費者產品、材料、資本品、交通及基礎設施等領域。
日經225指數是價格加權指數，即公司股價越高，對指數的影響就越大，成分股每年會定期調整一次，主要考慮流動性的高低以及業種的平衡。
投資日股ETF的注意事項｜留意日經指數權重變化
日股ETF 
日股ETF
值得留意的是股價加權法是早年許多指數採用的方法，例如道瓊工業指數也是股價加權法，但這種加權法存在許多缺陷，包括大公司不見得佔較大權重，且其中成分股減資、股票分割等因素，都會讓指數權重發生變化。市場人士普遍認為市值加權法是一種更好的指數加權方法，如美股的標普500指數就是採用 市值加權法，而在日本股票市場存在市值加權的東證指數（TOPX）反映日本大型股表現。
2024年2月更新｜金融服務公司Theme Analytics合伙人兼投資組合經理Mark Rzepczynski撰寫文章指，2024年日經指數創出歷史新高的同時，更廣泛代表日本經濟的TOPIX指數仍低於歷史高位，但值得留意的是資訊科技股在日經指數權重近年越來越高，反映近期日經指數的升勢受到與美國大型指數相同的力量推動。
截至2024年1月底，日經225指數五大成份股合計佔比約29%，權重依次為UNIQLO及GU母企迅銷（日：9983）佔10.8%、半導體廠商東京威力科創（Tokyo Electron，日：8035）佔約7.7%、半導體測試設備領導供應商愛德萬測試（Advantest Corporation，日：6857）佔約4.3%、曾經為阿里巴巴（9988）大股東的軟銀（Softbank，日：9984）佔約3.6%、日本大型電信公司KDDI（日：9433）佔約2.7%。
投資日股ETF的注意事項｜貨幣風險
以南方東英日經225指數ETF（3153）為例的基本貨幣為日圓，且子基金的相關投資主要以日圓計價，但在一級市場上以現金增設和贖回將以美元／日圓進行，而任何股息分派（如有）將以港元進行。因此子基金的資產淨值可能會受到美元兑日圓的匯率波動以及外匯管制變化的不利影響。
投資日本股票 
投資日本股票
同時基金單位於二級市場以港元買賣，因此二級市場投資者於二級市場買賣單位時亦可能須承擔因交易貨幣（即港元）與基本貨幣之間匯率波動導致的額外成本或損失。
美股市場的日本股票ETF
美股最大日股ETF iShares MSCI Japan ETF（EWJ）資產管理淨超131億美元（約1,026億港元），與香港的華夏MSCI日股ETF（3160）同樣追蹤MSCI日本股票指數，日均成交金額超過3億美元。
不過由於iShares MSCI日股ETF不設美元對沖，而日圓兌美元年內表現弱勢，貶值超過一成，連帶拖累EWJ年內累計回報大幅跑輸其他設有貨幣對沖的ETF，即使持倉基本上與華夏MSCI日股ETF相同。
2023年中最勁回報日股ETF｜WisdomTree Japan Hedged Equity Fund（DXJ）
根據etfdb數據，今年美股市場上17隻日本股票相關ETF產品，年內回報最佳的五大ETF錄得升幅均超過兩成，共通點是都設有貨幣對沖。以年內回報最亮麗的WisdomTree Japan Hedged Equity Fund（DXJ）追蹤指數傾斜出口主導的日本高股息公司，投資組合的公司收入少於80%是在日本本土，並設有匯率對沖。
相關指數列明，當日圓相對美元走弱時，貨幣對沖將令指數獲得較高的回報；反之，當日圓相對美元升值時，指數的回報率會相對較低。
基於指數設立的準則，DXJ的主要持倉明顯有阿於EWJ或其他追蹤MSCI、以至FTSE日股指數的ETF產品，例如DXJ的第五大持倉、獲股神的三井（Mitsui）物產（日：8031）未入EWJ頭十大持股之列，而駱駝及萬事發（Mevius）母企日本煙草（日：2914）、保險公司東京海上控股（TKOMY，日：8766）、合利他命生產商武田藥品（日：4502）、Honda本田汽車（HMC，日：7267）亦是同樣情況。
管理費最平日股ETF｜Franklin FTSE Japan ETF（FLJP）
富蘭克林鄧普頓（Franklin Templeton，BEN）在2017年推出的日本股票指數的Franklin FTSE Japan ETF（FLJP）管理費低至0.09%，平絕同業，追蹤的FTSE Japan Capped Index反映全日本大中型股票表現，持股數目超過500間，十大持股公司與MSCI日本股指數相同，不過佔整體指倉比例更低。
更多日本股票ETF相關資訊
2024年3月更新｜彭博：日本央行將考慮削減購買日股ETF
（2024年3月20日更新）彭博引述知情人士指，日本央行官員正考慮取消購買交易所交易基金（ETF）的措施，因為日本官方毋須繼續入市提供支持，而且投資者似乎已習慣沒有央行的手影。
去年日本央行僅三次購買日本股票ETF，而本周股市暴跌後，日本央行不再按照往常的做法，在早盤股市跌幅達到2%或以上時購買日本股票ETF。
日本央行自2010年開始購買ETF時日經指數約在10,000點附近，而周三收盤指數接近38,696點，而該舉措長期以來一直受到交易者和分析師的批評，因為它扭曲了市場價格，限制了股東對公司治理的監督。通過購買日股ETF，日本央行已成為日本股市最大的單一持有人，截至上月市值約70兆日元（4740億美元），幾乎與國家全年稅收規模相當。
2024年1月更新｜中國投資者轉戰日本股 華夏野村日經225 ETF交易破紀錄
投資日本股票ETF 
投資日本股票ETF
根據彭博社報導，面對中港股市的長期低迷，中國投資者正將目光轉向亞洲其他股市，尤其是創出33年新高的日本股市。
2024年1月10日，華夏野村日經225 ETF的成交量達到了3.73億元人民幣的歷史新高，顯示出投資者對日本股市的熱烈追捧。在A股市場中，這一成交量的突增顯得尤為顯著，是去年平均水平的10倍。
目前國內五隻日本QDII基金中，華夏野村日經ETF是規模最大，而在中國交易的其他四隻日本ETF中，也有兩隻達到了創紀錄的成交量。
自去年年中以來，野村證券AMC基金的活動日益增多，反映了散戶投資者的市場轉向。日本東證指數去年上漲了25%，創下34年來的新高，而中國的滬深300指數則因對經濟復甦、地緣政治挑戰和房地產行業問題的擔憂而下跌了11%。
最新日本股票分析
投資日本股票相關影片
其他港股及美股主題ETF比較
5隻高息ETF比併 管理費最平最貴差5成
中港ESG主題ETF冒起 港交所及茅台屬最大持股
4個區塊鏈ETF比較
4隻港美AI人工智能主題ETF
更多最新最熱最有用財經金融地產資訊 請即登記成為Finance730會員
歡迎讀者投稿，稿件請投至finance730hk@gmail.com
▼追蹤Finance730 動向 官方網頁
▼緊貼最新市場走勢
▼投資教室 專題研究
▼消閒生活 時尚品味
