港股光通信板塊在4月8日顯著走強，多隻相關股份錄得雙位數升幅。截至發稿，匯聚科技（1729）半日17%，報17.58港元；長飛光纖光纜（6869）漲15%，報217.8港元，再創歷史新高；FIT HON（6088）漲超過15%，報7.78港元。乞輪升勢主要由全球光纖市場價格飆升所帶動，而背後的核心驅動力則來自人工智能數據中心的爆發式需求。
根據瑞銀引述行業研究機構CRU的最新數據，中國市場主流規格G652.D裸光纖的現貨價格在2026年3月達到每光纖千米83.40元人民幣，較2026年1月按月大漲165%，按年漲幅高達418%。上述價格自2025年5月以來累計漲幅已超過400%，並首次突破此前週期高點每光纖千米78.80元人民幣。
全球光纖漲價潮蔓延 歐美市場同步走強
今輪光通信產品漲價潮並不限於中國市場，已蔓延至全球範圍。CRU數據顯示，歐洲市場G652.D裸光纖價格在2026年3月達到每光纖千米7.94歐元，較1月環比上漲136%，同比上漲159%。美國市場的G657.A1抗彎曲光纖價格亦較1月環比上漲69%。分析機構預計，2026至2027年全球光纖供需缺口將擴大至15%，市場供應緊張局面將持續。
需求結構正在發生根本性轉變。過去光纖行業的增長主要依賴電信運營商的5G基站建設及光纖入戶規模化部署，但自2025年以來，全球人工智能競賽催生超大智算集群建設，數據中心互聯對高帶寬、低損耗光纖的需求激增，推動行業正式從「運營商基建驅動」轉向「AI算力驅動」。
AI數據中心成核心驅動力 需求結構根本性轉變
除AI數據中心外，地緣需求亦為光纖市場帶來新增長點。光纖系留無人機在軍事及工業應用中的廣泛部署，創造了對G657.A2抗彎曲光纖的巨大需求。這類無人機依靠光纖線軸進行抗干擾實時視頻傳輸，單次任務可能消耗10至40公里光纖，且該等光纖在任務後往往無法回收，令光纖從資本性基建項目轉變為消耗品。
供應端方面，光纖行業面臨上游原材料及產能的雙重制約。光纖預製棒作為光纖生產的關鍵原材料，佔光纖成本的60%至70%，其生產技術門檻高，擴產周期長達18至24個月。全球能夠自主生產光纖預製棒的企業寥寥可數，包括長飛光纖。據報目前這些企業的訂單積壓已延至2027年甚至2028年，根本無法滿足當前市場需求。
從採購市場的情況來看，光纖供應緊張已影響到實際項目進度。中國移動2026年至2027年特種光纜產品集中採購項目的招標結果顯示，8家中標廠商中有7家按照最高投標限價進行投標，反映供應商議價能力顯著增強。運營商集采接連出現流標、加價現象，部分產品投標限價甚至在兩個月內上漲100%。有業內人士指出，光纖缺貨情況已相當普遍，部分依賴外購預製棒的光纖製造商已因無法採購原材料而被迫停產。
