美股市場隨聯儲局官員言論高低起伏：主席鮑威爾（Jerome Powell）放鴿，美股抽升；另一名具投票權的官員放鷹，美股又瀉過。由《黑天鵝》作者擔任顧問、透過極端事件獲利的尾部風險對沖基金Universa Investments首席投資官Mark Spitznagel近日接受外媒訪問時指，當聯儲局調頭減息時，股票市場或急劇向下，與一般基金經理憧憬減息刺激股市回到2020年瘋狂牛市的觀點大相徑庭。
Mark Spitznagel指股票市場過去十多年的一直對美國聯邦儲備系統依賴，如低息及QE買債，如今聯儲局正試圖扭轉局面，「試想像一下信貸泡沫破裂將會是一個怎樣的通縮事件。屆時情況就放火點燃一大堆現金。」
不過他預言聯儲局的貨幣緊縮政策將遇到困難，甚至可能不得不重新開始採取寬鬆政策，「我認為利率將回到零。很多人會認為我瘋了。」該邏輯的是基於他相信高利率的影響目前尚未充分浮現，借款人無力承受更高的借貸成本，經濟衰退不過是滯後到明年才出現。
至於股票市場在反映經濟衰退前會「死貓彈」，因為聯儲局近期為貨幣緊縮按下「暫停掣」。
總部在邁阿密的Universa Investments是尾部風險基金（Tail-risk fund），特點是在金融市場出現極端波動時能獲得厚利，為投資者提供「另類保險」，例如在2020年3月新冠疫情引發動盪之時就是Universa Investments回報最佳的時間。
Universa Investments創辦人並首席投資官Mark Spitznagel長期批評聯儲局將息口保持於過份低的水平，年初曾經向投資者發出措辭「強勁」的信函，稱目前市場正面對「金融史上最大的火藥桶定時炸彈，」甚至比1920年代末大蕭條前夕還要壞，稱全球的負債過重，「曾經是自然而健康的修正現在已經成為一場具有毀滅性的傳染性大火，能夠完全摧毀整個系統」。
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